撰文：Gandalf，Techub News
导语
近期全球半导体板块出现明显调整，引发市场对“AI行情是否见顶”的担忧。与此同时，多家国际投行却纷纷给出截然不同的声音：他们不但把这波回调视为买入机会，还集中上调多家芯片龙头的目标价，把目光投向了2028年前的“AI超级周期”。这背后折射的，是机构对芯片行业中长期景气度的重新定价，也为普通投资者提供了重新审视板块价值的窗口。
核心摘要
摩根大通认为，半导体股近期回调是买入良机，AI驱动的芯片周期仍然强劲，2028年前难有“过度供给”，更看好半导体及设备而非纯概念AI股。
高盛同步大幅上调闪迪、西部数据、应用材料、高通、AMD、希捷科技等多家科技公司的目标价，反映其对AI相关存储、算力和设备需求的乐观判断。
美银美林等机构将全球半导体市场长期预期显著上调，认为AI需求可见度已经延伸至2028年，设备与存储将是主要受益方向。
综合多家机构观点，当前芯片股回调被视为“健康调整”，为中长期资金提供逢低布局的时间窗口，但个股分化加剧，需更重视基本面和估值匹配度。
摩根大通：芯片股回调是买入窗口，AI周期有望延续至2028年前
摩根大通最新策略报告指出，近期全球半导体板块的调整应被视为买入机会，而不是行情结束的信号。
该行认为，在人工智能驱动的需求支撑下，芯片行业上行周期仍然强劲，2028年前很难出现有意义的新增供给，从而为当前的回调提供了逢低布局窗口。
报告显示，摩根大通在科技板块的配置顺序为“半导体优于超大规模云厂商，超大规模云厂商优于高风险AI概念股”。
其观点是：在AI基础设施建设的早期阶段，芯片制造与相关设备更直接受益于算力需求的激增，而部分后端应用和纯概念类AI标的则面临估值与盈利匹配度不足的风险。
摩根大通同时预计，随着滞胀担忧逐步消退，2026年下半年全球股市参与度将进一步扩大，市场上涨动能有望从少数AI板块扩散到更多行业与地区市场。
高盛同步大幅上调多家芯片龙头目标价
与摩根大通偏多的行业观点相呼应，高盛近日也集中上调了多家半导体及相关科技公司的目标价。
根据高盛最新报告：闪迪目标价从1200美元上调至2200美元；西部数据从400美元上调至650美元；应用材料从520美元上调至645美元；高通从145美元上调至180美元；AMD从450美元上调至640美元；希捷科技从700美元上调至960美元。
高盛指出，上调的背后，是对AI带动存储、算力和设备需求的重新评估，部分公司长期盈利预测被明显抬升，估值中枢随之上移。
在目标价普遍调高的带动下，美国存储概念股近期盘中出现明显拉升，多只个股一度涨幅居前。
AI超级周期：需求可见度延伸，供给扩张节奏受控
不仅是摩根大通与高盛，多家机构近期都在强调“AI超级周期”对半导体行业的深远影响。
美银美林的最新研究认为，AI相关芯片需求的可见度已经延伸至2028年，预计在此之前存储芯片不会出现严重供给过剩，行业价格中枢有望维持在相对健康水平。
该报告将2030年全球半导体市场规模预期从2.3万亿美元上调至2.7万亿美元，意味着2025–2030年年复合增速有望达到约28%。
其中，AI数据中心系统、存储芯片以及晶圆制造设备被视为主要受益方向，2028年全球晶圆制造设备支出预测亦被上调至2500亿美元，较此前预期增加约23%。
从多家投行的最新观点来看，当前芯片股的调整更多被视为“健康回调”，为中长期资金提供了重新布局的机会。
核心逻辑在于：AI需求仍在加速落地，而上游产能扩张受到资本开支、技术迭代与地缘因素限制，供需格局整体偏紧，支撑行业盈利与估值中枢。
在具体配置上，机构普遍更青睐半导体设备、存储与高性能计算芯片等“基础设施”方向，其次才是云计算平台与部分AI应用标的。
对于普通投资者而言，短期股价波动仍难避免，但若认同“AI驱动的芯片超级周期尚未见顶”的判断，阶段性回调或许更应被视为审慎筛选优质标的、分批布局中长期机会的时间窗口。
总结
在AI成为新一轮科技竞争核心的背景下，半导体行业的波动往往会被放大成“趋势转折”的信号，但从摩根大通、高盛到美银美林，多家机构给出的却是更偏乐观的中长期判断：需求视野从一年拉长到三至五年，供给扩张则受制于资本、技术与政策，芯片股的基本面支撑仍在。对投资者而言，真正需要警惕的不是每一次短期调整，而是在高波动环境中丧失策略纪律——既要敢于在合理估值区间做长期布局，也要意识到行业快速变化带来的个股分化，避免将“AI超级周期”误解为所有相关股票都可以无差别、无节制地买入。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
