英伟达公布的财年 Q2，英伟达营收 962 亿美元，同比增长 106%。 其中数据中心 890 亿美元，同比增长 117%，已经占总营收超过 92%。 赚钱能力：962 亿美元营收，GAAP 净利润 597 亿美元，净利率直接干到 62%。一个季度还顺手拿出 260 亿美元回购+分红。 整份财报里最重要的其实是黄仁勋那句话： 现在，算力就是收入。 去年这个时候，AI 基建扩张还主要靠少数几个头部实验室烧钱，现在 OpenAI、Anthropic、xAI、Google 这批前沿实验室同时扩张，后面又冒出大量 AI 创业公司、开源模型和机器人。 英伟达卖的已经不只是 GPU，而是在对整个 AI 产生 Token 的过程收“算力税”。 所以最夸张的数字其实在下一季度：英伟达指引营收 1080 亿美元，而且明确写了一句——这个预测里，完全没有计算任何来自中国的数据中心计算收入。 AI 有没有泡沫可以继续吵，但至少现在，卖铲子的人已经开始一季度赚 600 亿美元了。(比特币橙子Trader)