HB 302：自由意志与金融创新的交汇

HB 302由共和党议员Keith Ammon提出，获两党支持，体现了新罕布什尔州“自由或死亡”的立州精神。法案允许从普通基金、收入稳定基金等账户划拨资金，投资比特币、贵金属（如黄金、白银）或符合市值标准的数字资产。为平衡风险，初始10%的投资上限下调至5%。2025年4月10日，法案以192票对179票通过州众议院，州财政官莫妮卡·梅扎佩尔表示，将以试点形式启动投资，优先选择经SEC或CFTC注册的托管方案。

Satoshi Action Fund创始人Dennis Porter称，HB 302为其他州提供了SBR模型模板，标志着比特币从边缘资产向主流财政锚点的转变。法案强调托管透明性，要求通过多签机制或合规交易所产品管理资产，防范安全漏洞与市场操纵。X平台用户@charmander_btc评论：“新罕布什尔州开了头，后续州会跟进，这是个历史性时刻！”

美国各州加密立法：热潮与阻力并存

新罕布什尔州的突破是2025年美国州级加密货币立法热潮的缩影。联邦层面，特朗普于2025年3月6日签署行政命令，建立联邦战略比特币储备，将司法没收的20万枚比特币（占流通量6%）纳入永久禁售储备，激励了州级立法热情。据Bitcoin Laws统计，截至2025年4月底，26个州提出或推进比特币储备法案，以下为关键进展：

亚利桑那州：2025年4月29日，SB 1373和SB 1025通过众议院，提议设立数字资产战略储备基金，允许州财政和退休金系统投资最多10%的资金于比特币。X用户@Phyrex_Ni称两法案仅待州长Katie Hobbs签署，但民主党背景的Hobbs可能否决，凸显党派分歧。德克萨斯州：参议院通过SB-21，允许公共资金投资比特币，目标持有规模达5000亿美元，并计划从经济稳定基金拨款2.5亿美元。众议院法案HB4258授权地方政府投资加密货币，已提交政府效率交付委员会，若通过将于2025年9月1日生效。德州凭借能源优势和亲加密政策，成为立法先锋。

佛罗里达州：HB 487于2025年4月10日通过众议院保险和银行小组委员会，允许州首席财务官投资最多10%的公共资金于比特币，罕见获两党支持。目前法案在政府运作小组委员会审查中。

俄克拉荷马州：HB1203于2025年3月25日以77:15通过众议院，允许州储备基金和退休基金投资比特币，占比上限5%。但4月15日，参议院税收及收入委员会以6:5否决，法案暂无推进迹象。

犹他州：HB0230（区块链和数字创新修正案）于2025年3月10日通过参议院，但删除了允许州财政投资比特币的条款，改为保护居民的数字资产保管、挖矿和质押权利。参议员Kirk A. Cullimore称，删除储备条款是出于市场风险担忧。

此外，爱荷华州、密苏里州、乔治亚州等13个州有比特币储备法案在酝酿或审议中，尚未遭遇明确否决。

驱动与挑战：市场热潮与政策博弈

2025年3月以来，比特币价格突破10万美元，市场热情高涨，促使各州将比特币视为“数字黄金”。联邦战略储备的确立进一步巩固了比特币的资产地位。然而，州级立法面临多重挑战：党派分歧、市场波动风险和监管不确定性。例如，俄克拉荷马州和犹他州的法案受阻，反映了部分立法者对加密货币长期稳定性的担忧。德克萨斯大学法学院教授Randy Erben指出，州级储备规模有限，实际经济影响可能更多是象征性。

全球视角：金融秩序的微妙重塑

新罕布什尔州的HB 302法案为美国州级财政政策注入创新活力，可能引发连锁效应。X用户@chairbtc预测：“有了先例，后续会有更多州陆续通过。”若更多州跟进，比特币的资产地位将进一步巩固，美元体系的多元化趋势或加速。然而，专家警告，碎片化的州级政策可能加剧监管复杂性，需联邦层面协调。未来，各州将在创新与稳健间寻求平衡，全球金融格局或因“数字黄金”的崛起而悄然改变。

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