原油能否在2026年下半年继续战胜黄金？ 黄金在下半年面临阻力，主要来自美国30年期国债收益率达到近二十年来的最高水平，这部分归因于原油在上半年的反弹。反弹尤为显著，WTI原油在第一季度的高点接近每桶120美元，低于2022年的峰值130美元，而截至8月14日，WTI价格为82美元，与2007年持平。相比之下，黄金在第一季度创下了每盎司约5600美元的纪录。自2008年接近147美元的峰值以来，原油一直处于高点和低点逐渐降低的模式，而黄金则处于牛市中，但可能已经创下了持久的高点。年底会发生什么？ 原油的更高波动性和相对于黄金的持续表现不佳可能会继续。唐纳德·特朗普总统希望在中期选举前降低能源价格和通胀，这可能是黄金与原油的比值（约53桶原油兑1盎司黄金）继续上升的主要因素。我们的图表突出了高企的债券收益率作为主要回归候选项。 完整报告请见Bloomberg：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/tjjqh8kijh8h {BI COMD} #gold #crudeoil #bonds @Bloomberg