韩国股市的波动已经超过 Bitcoin，一个国家指数正在比加密货币更像加密货币 根据 Bloomberg 截至 7月31日 的数据，韩国 KOSPI 指数今年的回报波动率已经达到 63%，在其统计的全球主要国家股指中排名第一。 同期 Bitcoin 的波动率只有 48%。也就是说，韩国股市今年不但比日本、台湾等亚洲市场更加剧烈，甚至已经比 bitcoin:native 波动还要剧烈。 一个国家股票指数的波动率超过 Bitcoin，本身就是非常异常的现象。 Bitcoin 是单一资产，价格主要受到资金流动、杠杆和市场情绪影响。韩国股市则包含数百家上市公司，正常情况下，不同行业和公司的涨跌会互相抵消，指数波动应该远低于单一高风险资产。 但韩国股市现在的问题是，指数越来越集中在少数股票身上。尤其是三星和海力士两家公司，在 KOSPI 中的合计权重已经超过 50%。半导体板块的情绪发生变化，几乎就可以直接决定整个韩国股市的方向。 这种集中度又被单股杠杆 ETF 进一步放大。 在交易最疯狂的时候，三星电子、SK 海力士及其相关杠杆 ETF，合计占韩国股市每日成交额的比例一度超过 70%。 说人话就是，韩国这个目前市值约 3.4万亿美元、高峰时超过 4万亿美元的股票市场，大部分交易都围绕两家公司以及两家公司的杠杆产品进行。 今年韩国个人投资者已经净买入超过 110万亿韩元 的 KOSPI 股票，约合 770亿美元。散户资金往往在上涨后集中追入，行情下跌时又同时减仓、赎回或者被迫平仓。 所以韩国股市目前经常出现一天暴跌、随后大幅反弹、接着再次下跌的走势。 而韩国股市是否已经完成去杠杆，现在谁都说不好，这就说明激烈的波动未必到这里就结束了。 @Gate Crypto、美股、港股、韩股、黄金、CFD、预测市场一站交易(Phyrex)