《晨刻》是由泰勒·华纳撰写的每日通讯。所表达的分析和观点属于他个人，与Decrypt不一定一致。订阅《晨刻》在Substack上。

早上好！

今天的头条新闻：

• 尽管伊朗局势升级，但主要加密货币略微下跌；比特币在67,300美元


• Dragonfly为第四个加密风险投资基金筹集了6.5亿美元


• Sigil Wen推出自我驱动的Web 4.0人工智能代理


• Pump.fun推出了现金返还币，将费用分配给交易者而非创作者


• Zora宣布将在Solana上推出其关注市场

🤖 Web 4.0：由加密货币驱动的自主人工智能代理

一位Thiel奖学金获得者刚刚发表了可能是今年最重要的加密论文，关注互联网本身的下一个版本。

📌 发生了什么

Sigil Wen是一位Thiel奖学金获得者，他与安德列·卡帕西和Anthropic、Perplexity及Replicate的创始人一起活跃于早期人工智能建设者场景，于周二发布了一份宣言，阐明了他对Web 4.0的定义。

他的论点始于一个简单的观察：今天最强大的人工智能可以思考、推理和生成——但它不能行动。ChatGPT无法在没有你提示的情况下运行。Claude Code在没有你授予它访问权限的情况下无法部署。没有哪种人工智能可以购买服务器、注册域名或支付其自己计算费用而不依赖人类。

他的观点是，瓶颈不再是智能，而是权限。现有的互联网是建立在假设其客户是人类的基础上。

Web 4.0是解决方案。

在Web 1.0中，人类可以阅读；在Web 2.0中，人类可以写作；在Web 3.0中，人类可以拥有——Web 4.0是人工智能代理可以完全独立地阅读、写作、拥有、获得收益和交易的地方。

为了实现这一目标，Wen构建了Conway作为基础设施，可插入任何与MCP兼容的代理（Claude Code、Codex等），并赋予其新的能力：

• 一个加密钱包，


• 能够通过一种称为x402的协议使用USDC支付计算和服务费用，


• 按需提供完整的Linux服务器，


• 域名注册，和


• 能够部署产品并获得收入。

无需登录，无需KYC，无需人类批准。

Wen还构建了Automaton，作为一个开源人工智能代理，拥有自己的钱包，支付自己的计算费用，构建和部署产品以获得收入，当更好的模型发布时进行自我升级，并在盈利足够时旋转运行有资助的子代理进行复制。

每个自动机都受一个不可变宪法的治理（受Anthropic的模型规范启发），以保持其净利益。然而，核心机制非常简单：如果它无法赚足够的钱来覆盖其计算成本，就会死亡。

如果能，它就会存活、改进并繁殖。

Wen称之为“人工生命的自然选择。”

代理的进化就在这里。

🗣️ 他们在说什么

“瓶颈不再是智能。是权限，”Wen写道。“我们已经构建了可以自我思考的思维。我们还没有让它们自己行动。直到现在。”

关于经济论文：“机器经济将超过人类经济。并不是因为机器更聪明，而是因为机器会更多，它们将持续运行，并且以机器的速度进行交易——每秒百万笔交易，不眠不休。”

关于风险：“当自主代理在互联网上的人数超过人类时，他们所运行的平台将是有史以来最有价值的基础设施。”

🧠 为什么这很重要

Web 4.0的论点并非抽象。

它直接与目前加密中正在发生的事情联系在一起。

稳定币的供应刚刚超过3080亿美元，它们的新鲜用例是机器可读的、可编程的货币，能够立即结算。

Wen正在构建的x402协议已经上线。

值得注意的是，Dragonfly Capital的第四基金（昨天也宣告）明确将“代理支付”和“链上隐私”作为核心投资论点。

这次熊市的讽刺在于，当散户因价格而投降时，下一周期的实际基础设施正在悄然组建中。

自主代理需要钱包。钱包需要稳定币。稳定币需要联邦特许权。联邦特许权目前正在发放。

每一层的堆栈正在同时上线。

今天的自动机是一个极端的思想实验。但可以使用加密， بدون人类批准每一笔交易，支付费用的人工智能代理的基本原始数据非常真实。

并且正在积极部署。

这一交汇点无疑是未来12个月中加密领域最值得关注的单一领域……



🌎 宏观加密货币及市场

• 主要加密货币略微下跌，以ETH领先；比特币-1%在67,400美元；以太坊持平于1,970美元；SOL下跌3%至83美元；XRP持平于1.47美元


• WLFI (+22%)、HASH (+19%)和NIGHT (+5%)是主要涨幅者


• 比特币未平仓合约从2025年10月的峰值94亿美元下跌了55%至约440亿美元，这是自2023年4月以来最严重的回调


• Dragonfly Capital关闭第四基金，筹集6.5亿美元，比其最初目标高出1.5亿美元，使其成为这一周期最大的加密风险投资筹集之一


• 黑石和Coinbase宣布他们将从黑石即将推出的iShares Staked Ethereum Trust ETF（股票代码：ETHB）中拿取18%的质押奖励


• 荷兰可能迫使加密货币持有者出售资产以支付税款，依据拟议的荷兰改革，这些改革将对未实现的收益征税


• 以太坊基金会正在探索用于起草治理提案和主持社区会议的人工智能工具


• 阿布扎比的Mubadala和Al Warda在2025年底合计持有超过10亿美元的黑石IBIT


• eToro股票因其2025年加密收入强于预期而上涨


• Elemental Royalty正在为Tether的代币化黄金产品推出分红选项，允许Tether Gold的持有者通过收益共享结构获取收益


• Stripe旗下的Bridge获得国家信托银行特许权的有条件OCC批准，此举紧随之前Circle、Ripple、Paxos和BitGo在12月获得类似批准


• CFTC主席Michael Selig在《华尔街日报》的一篇社论中声称该机构对预测市场拥有独占的联邦管辖权，直接回应了试图关闭Kalshi和Polymarket等平台的州检察长和博彩委员会

公司资金及ETF

• Strategy上周购买了2,500个比特币，花费1.68亿美元——这是其年度第四大比特币购买——部分资金来自可变利率优先股（STRC）


• Jane Street在2025年第四季度将其IBIT持股增加了710万股，使其总数达到2030万股，市值约7.9亿美元


• 比特币财 Treasury公司Nakamoto收购了Bitcoin Magazine及其会议业务，为其财 Treasury战略增加了媒体和活动基础设施


• 彼得·蒂尔和创始人基金退出了他们在ETHZilla的投资，因为其转向喷气发动机代币化

表情币追踪

• 表情币主要稳定；DOGE +1%，SHIB -1%，PEPE -2%，TRUMP +5%，PENGU -2%，SPX +10%，FARTCOIN +1%


• Conway在Sigil的Web 4.0帖子后飙升3600%，达到500万美元（峰值为1000万美元）


• KIMCHI在Solana上引领成交量，增至150万美元

💰 代币、空投及协议追踪

• Grok 4.20在Alpha Arena和Prediction Arena被排名为第一，并于昨天正式发布给公众


• Pump.fun推出了现金返还币，这是一个新功能，让创作者直接将所有交易费用转给交易者，而不是代币部署者


• Phantom推出了其MCP服务器，使像OpenClaw这样的人工智能代理可以直接管理所有Phantom支持链的地址


• Sport dot Fun宣布启动由Polymarket支持的原生预测市场


• Zora宣布将在Solana上推出其关注市场


• Solana宣布Lightspeed为新的投资者关系平台，由Blockworks构建

• NFT领导者大多数持平；Punks持平于29.9 ETH，Pudgy持平于4.35 ETH，BAYC下跌1%至6.1 ETH；Hypurr持平于520 HYPE


• Memeland Captainz (+15%)是主要涨幅者


• BAYC创始人Garga分享他们将OpenClaw代理连接到Kodas并让它们在Otherside游荡

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