作者：Nancy，PANews

在经历市场周期的残酷洗礼后，NFT赛道的幸存者寥寥无几，就连曾经的顶流Flow也难逃时代更迭的命运，开始寻求新的增长点。

12月2日，Flow宣布转型为民主化消费级DeFi，这一战略调整引发市场关注。凭借庞大的用户基础和独特技术优势，Flow试图通过适应市场变化实现自救。然而，能否在竞争白热化的DeFi战场中占据一席之地，仍是一个巨大的问号。

推出DeFi借贷和理财产品，升级为通缩型代币

“如今的DeFi充满敌意，用户必须具备高超技术才能生存，例如滑点、MEV、清算连锁反应问题层出不穷。每一个界面都是为专家设计的，其余人只能被迫站在边缘。这正是我们要填补的空白。”Dapper Labs CEO Roham发文表示，

针对这一现状，Flow的新目标是打造面向消费者的DeFi，让普通用户无需成为技术专家，也能享受到加密世界的好处，真正实现主流用户的易用化体验。

Flow正在构建一系列名为“内置协议”的网络架构组件，这些组件更类似于直接嵌入网络层的公共金融设施。在DeFi领域，内置协议能够提供全生态共享流动性，并整合各垂直领域的资金池，避免流动性碎片化，也让新项目无需面对冷启动难题。

自动化借贷协议Flow Credit Market（FCM）是Flow Foundation开发的首个内置协议。它利用Flow原生链上调度系统，无需外部预言机即可设定周期性触发器，在提升贷款价值（LTV）的同时显著降低清算风险，从而为借贷双方带来更高的自然收益。

Dapper Labs CEO Roham指出，传统DeFi借贷通常惩罚性很强，只有等用户仓位接近爆仓时才进行清算并收取罚金。而FCM则采用主动式风险管理，通过链上自动化持续监控每个仓位，并在风险出现前自动再平衡。内部风险模拟显示，FCM在过去多次重大市场崩盘中均能保护用户存款免遭清算，同时与其他网络上的借贷协议相比，成本降低高达99.9%。

为加速FCM启动，Dapper Labs推出了消费级金融飞轮应用Peak Money，旨在成为下一个1亿新用户的加密入口。据Roham介绍，用户可以将现金或加密资产（例如比特币、以太坊和FLOW）存入Peak Money，获得高于任何银行的收益（加密货币和现金的APY最高分别为25%和10%），同时资金可以随时赚取和使用。该产品无最低门槛、无守门人、无需助记词，也无需担心清算风险。Peak Money将在产品正式上线时公布特定损失事件的相关保障细节。目前，Peak Money已开放候补名单。

此外，Flow的内置协议未来还可能扩展至永续合约、预测市场等，为主流消费者提供更多易用的DeFi应用。

为了实现可持续价值捕获，Flow对代币进行了升级，转向通缩型代币。Flow Foundation提出的FLIP-351提案，将网络使用量与网络价值直接绑定。每笔交易都会燃烧代币，网络活动创造稀缺性，从而提升代币价值。当网络持续运行在约250 TPS时，FLOW代币将实现净通缩。即便如此，Flow的交易成本仍低于Solana、Base等主流网络。需要注意的是，目前FLOW代币的价格已较历史峰值下跌超九成。

跨界转型DeFi，Flow有何底气与困局？

当下的DeFi市场正处于高速增长与激烈竞争并存的阶段。随着监管环境趋于友好，头部协议凭借先发优势固守城池，拥有合规与资金双重优势的传统机构也在加速入场，使得赛道门槛不断提高。

而DeFi作为少数已验证PMF（产品市场契合度）的加密赛道之一，仍具备巨大的增长空间。对于试图从消费级L1转型为DeFi基础设施的Flow而言，这不仅是战略重塑的机会，也是一场充满挑战的“重启”。

作为DeFi赛道的“新手”，Flow有着一定的跨界转型底气。一方面，Flow并非从零开始，其在 NFT领域的积累为其提供了独特的起跑线。凭借现象级应用NBA Top Shot，Flow积累了大量用户，虽然热度较巅峰时期已有不小回落，但沉淀下的流量依然可观。根据官方数据披露，Flow的总账户超4100万个，月活跃用户超110万个。同时，据DeFiLlama数据显示，截至12月3日，Flow的TVL达1.07亿美元，较今年初增长了187.1%。

同时，Flow具有技术优势，其是专为大规模消费级应用设计，满足低门槛、低成本、高吞吐量的链上环境天然契合DeFi的高频交易需求。而在今年10月，Flow还推出了两大关键升级Forte和Crescendo，旨在解决扩展性、DeFi深度创新及跨链互通问题，为生态转型进一步提供了技术支撑。其中，Forte的核心目标是让复杂的链上金融逻辑彻底摆脱对链下机器人或中心化托管服务的依赖，所有自动化（限价单、动态利率、策略金库等）直接在链上安全运行，开发者能更轻松地打造复杂金融应用；Crescendo升级为Flow引入了以太坊虚拟机（EVM）等效性，使其能够与基于以太坊的应用和协议无缝互操作。

Flow自称，它是少数能够支撑百万级日活跃用户（DAU）而不会出现高昂或不可预测Gas费用的区块链之一。

然而，Flow的转型之路仍面临着不小挑战。一方面，新公链均面临流动性冷启动难题。尽管Flow拥有不少的用户基数，但主要为NFT玩家，且大多已经离场。如何重新吸引这些用户并转化为DeFi用户，仍存在着巨大的不确定性。

另一方面，现阶段头部公链的生态已较为丰富并形成了壁垒，Flow需要迅速吸引高质量开发者并构建出市场认可的创新性应用，才能形成可持续的生态正循环。

更为重要的是，长期以来，Flow被市场牢牢贴上了NFT公链的标签。要打破这一固有印象，Flow必须拿出一套成功的DeFi应用案例，向市场证明其在金融领域的适配性。

总的来说，技术架构与用户沉淀，为Flow“再创业”增加了更多确定性。但这场转型能否成功，核心仍在于Flow能否通过有力的DeFi叙事激活沉睡的NFT用户，并打破流动性壁垒。

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