BlockBeats 将在本文整理当周（7.21-7.27）行业重点新闻内容，并推荐深度佳文帮助读者更好了解市场，获悉行业趋势。
重要新闻回顾
本周加密市场冲高后回调：ETH 逼近 4000 美元，BNB 突破 800 美元创历史新高，现均有所回调
近期加密市场波动剧烈，主流币与山寨币行情分化明显。7 月 21 日，以太坊一度突破 3800 美元，但在次日便跌破 3600 美元，24 小时跌幅达 1.70%。23 日，BNB 走势强劲，涨至 800 美元，创下历史新高，日内涨幅 3.92%。25 日，比特币短时跌破 115,000 美元后略有反弹。与此同时，山寨币继续普遍下跌，SPK 24 小时内下挫超过 32%，SAHARA 跌幅超 30%，PENGU 也下跌超过 13%。相关阅读：《以太坊冲刺 4000 美元：究竟发生了什么？》、《多个山寨终于新高，Crypto 后续是新高还是回调？》
NFT 市场略有回暖，Taproot Wizards、胖企鹅等蓝筹 NFT 价格回升
7 月 21 日，据 CoinGecko 数据，近 24 小时全网 NFT 交易额达 3108.5 万美元，增幅达 195.1%。同时，NFT 总市值突破 60 亿美元，24 小时涨幅达 18.1%。Taproot Wizards 单日涨幅超 30%，节点猴单日涨幅达 28.2%，胖企鹅单日涨幅达 15.6%。相关阅读：《NFT 的夏天又回来了？快来看看老牌项目又有什么新动作》、《蓝筹 NFT 集体上涨，市场信心这次真的回来了？》
「8 万枚 BTC 远古巨鲸」已全部出售其比特币，市价超 90 亿美元
本周「中本聪时代」早期 BTC 投资者通过 Galaxy Digital Inc. 完成了超过 80,000 枚比特币的出售交易，按当前市价计算总价值超过 90 亿美元。这也是加密货币历史上名义价值最大之一的比特币交易，据悉这些 BTC 也是该投资者遗产规划战略的一部分。自 7 月 15 日开始，这位远古巨鲸地址出现异动，8 万枚 BTC 由 Galaxy Digital 委托出售，出售方式应该是二级市场出售和 OTC。
以太坊推出 The Torch NFT 纪念其成立十周年，7 月 30 日将面向所有用户开放纪念 NFT 铸造
7 月 21 日，以太坊推出「The Torch（火炬）」NFT，用于致敬那些在以太坊第一个十年中塑造其发展的人与价值观，并将助力以太坊未来的建设。在以太坊十周年到来前的 10 天内，这枚 The Torch NFT 将象征性地在钱包之间传递。7 月 30 日，The Torch NFT 将被销毁，以纪念以太坊成立十周年。当天，所有人都可以铸造一枚纪念 NFT。
美 SEC 主席：ETH 不属于证券
7 月 22 日，美国新任证券交易委员会主席 Paul Atkins 在接受 CNBC 采访时表示，ETH 不是证券。看到上市公司采用比特币和加密货币作为财政储备资产「令人鼓舞」。
TRON 创始人 Justin Sun 将参与蓝色起源 NS-34 太空任务
7 月 21 日，据官方消息，蓝色起源（Blue Origin）公布了 NS-34 任务的六名乘客名单，其中包括：Arvi Bahal、Gökhan Erdem、Deborah Martorell、Lionel Pitchford、J.D. Russell，以及 2021 年曾以 2800 万美元竞拍获得新谢泼德号（New Shepard）首个座席的 Justin Sun。该笔拍卖款项已捐赠给 19 个太空主题慈善机构，用于激励下一代投身 STEAM（科学、技术、工程、艺术、数学）领域，推动太空生活未来发展。
Coinbase 本周正式向美国用户推出加密永续合约交易
7 月 22 日，Coinbase 官方表示，自 2025 年 7 月 21 日起，美国用户可通过 Coinbase 金融市场交易受 CFTC 监管的永续期货，这一全球交易量最大的衍生品类型将登陆该平台。Coinbase 表示，多年来，美国加密货币交易者只能看着国际同行使用数字资产市场最受欢迎的工具之一——永续期货。由于复杂的监管环境，美国交易者一直无法参与其中。但这一局面即将改变。
白宫首份加密货币报告将在本月底之前公布
7 月 22 日，加密记者 Eleanor Terrett 发文更新称，「白宫官员告诉我，白宫加密货币报告将在本月底之前向公众公布。」报告预计将包含监管和立法建议，但具体内容尚不明确。这份报告是工作组组长 David Sacks、Bo Hines 与财政部、商务部、证交会、商品期货交易委员会等部门高层数月协作的成果，旨在落实特朗普总统 1 月签署的关于加强美国加密货币领域领导地位的行政令。工作组原定任务包括制定涵盖稳定币的联邦数字资产框架（国会已启动相关程序），以及探讨是否建立国家数字资产储备（特朗普已于 3 月设立）。
近 30 日机构以太坊大额持仓变动一览：Bitmine 持有 56.68 万枚 ETH 重回第一
7 月 25 日，据 Strategicethreserve 数据，近 30 日以太坊持仓变动较大的财库公司及机构如下：Bitmine Immersion Tech（BMNR）位列第一，当前持有 56.68 万枚 ETH，价值约 21.1 亿美元，近 30 日持仓增加 247.41%；SharpLink Gaming（SBET）位列第二，当前持有 36.08 万枚 ETH，价值约 13.5 亿美元，近 30 日持仓增加 91.43%；以太坊基金会位列第三，持有 23.75 万枚 ETH，价值约 8.86 亿美元，近 30 日持仓减少 8.09%；
Tether 披露部分投资组合：已投资超 120 家公司，重点关注比特币、支付等领域
7 月 23 日，Tether 的 CEO Paolo Ardoino 表示 Tether 公布了其部分投资/风投组合。整体来看，Tether 已投资超过 120 家公司，且或将在未来数月和数年内大幅增长。投资的公司包括尤文图斯、Bitdeer、Crystal Intelligence、Rumble、Shiga Digital 等。这些投资均来自 Tether 自身的利润（2024 年为 137 亿美元），并不涉及 USDT（以及其他稳定币）的储备资产，属于 Tether 投资部门的范畴。重点关注支付基础设施、可再生能源、比特币、农业、人工智能和代币化等关键领域。
特朗普本周访问美联储总部，当面要求鲍威尔降息
7 月 25 日，美国总统特朗普在访问美联储总部时与美联储主席鲍威尔一同接受媒体采访。特朗普在回应如何收回对鲍威尔的批评时表示，希望鲍威尔降息，将关注委员会的利率决定。特朗普还表示，一般来说，我会解雇一个超出预算的项目经理。在特朗普引用美联储总部翻新预算数据时，鲍威尔在一旁不断摇头，特朗普还嘲讽称大楼翻新是一项艰巨的任务。特朗普对鲍威尔说「我希望他降低利率」时用力地拍了拍鲍威尔的背，随后鲍威尔尴尬地笑了一下。相关阅读：《特朗普在美联储「贴脸开大」催降息，鲍威尔：已读不回》
PolyMarket 收购小型衍生品交易平台 QCX 以获得合法重返美国市场资质，市场推测其或为发币做准备
7 月 21 日，据彭博社援引知情人士报道，加密货币预测平台 Polymarket 正在收购一家名为 QCX 的小型衍生品交易所，此举将使 Polymarket 获得合法重返美国市场的资质。此次收购将正式向美国用户重新开放。本月初，美国司法部和商品期货交易委员会（CFTC）刚结束对 Polymarket 的调查。知情人士称，Polymarket 将以 1.12 亿美元收购 QCX。QCX 于 2022 年向 CFTC 申请牌照，直至今年 7 月 9 日才获准运营。Polymarket 发言人确认了收购事宜。相关阅读：《1 亿美金买门票，预测巨头「劫后」杀回美国》、《为发币扫清障碍？Polymarket 豪掷 1.12 亿美元收购 QCEX 获合规牌照》
而收购的行为也被市场猜测其有发币计划。7 月 23 日，消息人士称 Polymarket 正在决定是否推出自己的定制稳定币，或者根据平台上持有的 USDC 数量接受与 Circle 的收入分成协议。这位消息人士表示，Polymarket 创建自己的稳定币的动机仅仅是为了拥有收益储备。Polymarket 的一位代表表示，目前尚未就稳定币问题做出决定。相关阅读：《预期亏损、押注门槛高：Polymarket 空投值不值得冲？》
StablecoinX 将斥资 2.6 亿美元启动 ENA 财库策略，计划以代码「USDE」在纳斯达克上市
7 月 21 日，据官方消息，稳定币发行商 StablecoinX 公司宣布完成 3.6 亿美元融资，用于收购 ENA 代币，并计划以股票代码「USDE」在纳斯达克全球市场上市 A 类普通股。其中，Ethena 基金会将贡献价值 6000 万美元的 ENA 代币。为启动收购计划，StablecoinX 将使用融资获得的 2.6 亿美元现金净额（扣除相关费用后）从 Ethena 基金会子公司购买锁定的 ENA 代币。从今天开始，Ethena 基金会子公司（通过第三方做市商）将在未来几周内使用代币销售获得的全部 2.6 亿美元现金，在公开交易平台战略性收购 ENA 代币，这将使基金会的利益与 StableCoinX 股东的利益更加一致。受此消息影响，ENA 当日短时涨超 20%。
市场消息：加密公司 BitGo 在美提交 IPO 申请
7 月 21 日，据市场消息，老牌加密货币托管平台 BitGo Holdings 已向美国证券交易委员会秘密提交了一份注册声明草案，计划首次公开募股 (IPO) A 类股票。继 6 月份稳定币发行商 Circle 在纽约证券交易所上市后，这可能成为又一次大规模的美国加密货币上市。相关阅读：《上市潮正式来临，老牌资管 BitGo 秘密提交 IPO》
约 26.4 亿美元 ETH 正排队退出以太坊 PoS 网络，新增质押需求开始下降
7 月 27 日，据验证者队列追踪网站 validatorqueue 数据，当前以太坊 PoS 网络退出队列增至 69.4 万枚，近期峰值 74.4 万枚，而 7 月 16 日这个数字仅为 1920 枚，在 7 月 15 日甚至无需排队退出。按当前价格计算正在退出 PoS 网络的 ETH 约合 26.4 亿美元，提款延迟已延长至 12 天 1 小时。与此同时，新验证者激活的质押需求在近期出现阶段上涨后迎来拐点，7 月 17 日曾有 43.5 万枚 ETH 排队等待进入网络，而今日准入队列已降至 22 万枚，价值约 8.36 亿美元，准入队列当前排队时长 3 天 20 小时。质押服务商 Figment 联合创始人 Andy Cronk 此前表示：「价格上涨时人们会解除质押并抛售以锁定利润，观察到散户和机构在多轮周期中都遵循这一模式。」相关阅读：《ETH 解除质押排队创新高：机构多空对决，散户如何应对？》、《52 万枚 ETH 解押进行时，市场撑得住吗？》
分析：pump.fun 或将推出交易量激励计划，激励代币为 PUMP；Pump.fun 联创称空投不会立即发生
7 月 24 日，Pump.fun 联合创始人 Alon 在直播中表示，「我们热切希望奖励在过去一年半里一直支持我们平台的社区，我们的目标是确保这一空投活动顺利进行，使其具有实际意义。这将为我们提供一个绝佳的机会，以强化我们的生态系统，提升交易量，并在更长的时期内保持活跃度。这对于重新吸引关注和激发兴趣至为关键。虽然 PUMP 空投不会立即发生，但我们会尽快分享时间表和详细信息。」相关阅读：《一场让 pump.fun 彻底破发的直播》
7 月 27 日据加密研究机构 Dumpster DAO 披露，「pump.fun 可能正在筹备推出一个为期至少 30 天的交易量激励计划，奖励代币为 PUMP。官方的 Pump SDK 最近已经更新以支持激励机制，新增了一个管理员函数，可设置包括每日分发多少 PUMP 代币在内的激励参数。此外还加入了用于追踪用户交易量和领取 PUMP 奖励的相关方法。当前的激励方案基于 30 天的激励周期，不过如果团队愿意，这一机制也可以重复使用或延长。Pump bonding curve 程序的 IDL（接口描述语言）在几小时前也被更新，说明基于邦定曲线的交易量也可能计入激励奖励。
此次激励计划的总奖励代币数量目前尚不清楚。在一个更新的 SDK 测试版本中，设定的是每天分发 10 亿枚 PUMP。但这只是测试文件，若按此速度，一个月就分发 3% 的总供应量，显得过高，实际发放比例可能会调整。这些变更目前尚未正式上线。但鉴于 Pump 的交易量在与 BONK.fun 等竞争者相比明显下滑，团队似乎正试图通过激励计划重新争夺市场份额。」
BlockBeats 注：本消息暂未得到 pump.fun 官方的确认，仅为社区通过 SDK 更新发掘，更多信息需等待官方正式披露
FTX 下轮赔付分配预计将于 9 月 30 日左右开始
7 月 24 日，据美通社报道，FTX 宣布对于已获准的 5 类客户权益债权和 6 类一般无担保债权（定义见计划）以及自先前记录日期以来已获准但尚未获得分配的便利债权的持有人，预计下次分配的登记日期为 2025 年 8 月 15 日，下次分配预计将于 2025 年 9 月 30 日左右开始。下次分配将由 FTX 的分配服务提供商 BitGo、Kraken 和 Payoneer 进行。FTX 还宣布，它已获得破产法院的授权，将有争议的债权准备金减少 19 亿美元，从 65 亿美元减少到 43 亿美元，释放现金将在下一次分配中分配给已获允许债权的持有人。
佳士得子公司成立加密货币房地产交易部门
7 月 25 日，据《纽约时报》报道，美国最大的奢侈房地产经纪公司之一佳士得国际地产正在成立一个专门部门，以便买家可以使用数字货币购买房地产。这将成为首个成立专门团队处理纯加密支付交易的主流房地产经纪公司。该团队由律师、分析师和加密货币专家组成，专门负责买卖双方都仅使用数字货币、完全不依赖银行的交易。佳士得洛杉矶子公司的首席执行官 Aaron Kirman 表示，他目前正在与几家大型银行洽谈，推动接受加密货币作为需要融资的房产交易的支付方式。他预计，五年内，加密货币交易将占美国住宅房地产交易总量的三分之一以上。相关阅读：《佳士得开通加密购房通道，富豪资产进入「隐身模式」》
村上隆将在 Base 链上推出可收藏交易卡 NFT 系列 108 Flowers Revised
7 月 24 日，知名潮流艺术家村上隆在社交媒体发文表示，其灵感源自实体艺术作品的收藏级交易卡 NFT 系列《108 Flowers Revised》将于 Onchain Summer 活动中正式上线。该系列现已上链，用户可通过 Base app 直接铸造。铸造将于日本时间 8 月 1 日上午 9 点正式开启。相关阅读：《村上隆 NFT 新作将上线 Base，前作烂尾欲再次收割？》
Tron Inc. 本周四在纳斯达克敲响开市钟
7 月 24 日，Tron Inc.（纳斯达克代码：TRON）（以下简称「公司」），一家在区块链、娱乐与数字资产交汇处领先创新的公司，今日在纳斯达克证券交易所敲响开市钟。本次仪式将在纽约时代广场的纳斯达克市场现场（Nasdaq MarketSite）举行，由波场 TRON 区块链创始人、Tron Inc. 全球顾问 Justin Sun 主持，标志着公司朝下一代技术与数字创新迈出的重要一步。
加密网红 Crypto Beast 被曝操纵 ALT 暴跌事件，涉套现超 1100 万美元
7 月 22 日，加密侦探 ZachXBT 发文称，加密 KOL「Crypto Beast」疑似策划并操控了 ALT 代币从 1.9 亿美元市值暴跌至 300 万美元的事件。7 月 14 日，大量内部钱包在短时间内出售超过 1100 万美元的$ALT，导致币价从 0.19 美元暴跌至 0.003 美元。据链上分析，Crypto Beast 此前在 X 和 Telegram 积极宣传 ALT，并在帖文中分享了其公开钱包地址（现已删除）。通过交易时间对比追踪发现，该地址与多个通过 Celestia 转账的侧钱包直接相关，资金流向涉及 KuCoin、Binance 等多个即时交易平台。共超过 45 个钱包与 Crypto Beast 绑定，这些钱包均在 7 月 14 日集体抛售代币。此外，他曾在多个项目中使用类似手法，疑似参与多个代币「打包地毯式跑路」，如 ALPHA、RICH、YE 等。
香港海关破获一起 11.5 亿港元洗钱案，涉虚拟资产交易与走私现金
7 月 22 日，据《星岛日报》报道，香港海关破获一起涉嫌通过走私现金及虚拟资产清洗黑钱的案件，涉案金额约 11.5 亿港元，拘捕一名本地男子及一名非本地男子。海关早前根据情报锁定 37 岁本地男子及 50 岁非本地男子，并展开财务调查，发现二人涉嫌以走私方式偷运现金离境，并频繁快速进行大额稳定币与法定货币交易，资金来源不明，涉嫌洗黑钱。行动中，海关检获多部手机、平板电脑及银行卡等疑涉案物品。案件仍在调查中，两名男子现正保释候查，不排除有更多人被捕。
中国湖北法院以诈骗罪判处利用后门代码窃取虚拟货币案案犯，涉案约 7776 万元
7 月 25 日，据报道，2025 年 3 月，湖北省云梦县法院对一起特大虚拟货币诈骗案作出一审判决，何某等 4 人因诈骗罪被判处三年至十三年不等有期徒刑，并处 2 万元至 30 万元不等罚金。近日，二审法院驳回上诉，维持原判。据悉，何某等人于 2020 年开发并上线一款号称「去中心化」的虚拟货币交易平台，并发行配套代币「D 币」。2020 年 10 月至 11 月间，何某等人多次操纵 D 币价格暴涨，随后用高价 D 币强行置换用户资产，再将虚拟货币转入个人账户，事后再将币价暴跌，导致用户资产严重缩水，无法提现。经查，该平台共导致 103 名投资者受害，涉案金额折合人民币超 7776 万元。
本周大额融资：Soluna、Poseidon、DSRV、Gaia、Lightyear
7 月 22 日，据报道，数据中心开发商 Soluna Holdings, Inc.（纳斯达克代码：SLNH）今日宣布已完成最新一轮融资，由 Spring Lane Capital（SLC）提供资金，支持其位于德克萨斯州的 Kati 项目扩建至 35 兆瓦，正式启动 Kati 1 项目。
23 日，据报道，全栈式 AI 数据层初创公司 Poseidon 完成 1500 万美元种子轮融资，a16z Crypto 领投。据介绍，Poseidon 的目标是解决 AI 开发中高质量、具备知识产权清晰授权的训练数据稀缺问题。
23 日，韩国区块链基础设施服务商 DSRV 宣布完成约 160 亿韩元（约合 1160 万美元）的 B 轮首轮融资。本轮融资由 Intervest、NH-SK 证券等韩国主流投资机构参与，第二轮融资预计将于下月末启动，届时将有更多金融机构加入。
23 日，去中心化 AI 推理平台 Gaia 宣布完成 2000 万美元种子轮和 A 轮融资，由 ByteTrade、SIG、Mirana、Mantle 领投，Outlier Ventures、NGC、Taisu Ventures、Consensys Mesh 等参投。
24 日，据报道，欧洲投资应用 Lightyear 完成 2300 万美元融资，NordicNinja 领投，打车独角兽 Bolt 联合创始人 Markus Villig 等爱沙尼亚科技企业家参投。这家创业公司希望成为「欧洲版 Robinhood」，进军免佣金交易市场。
本周热门文章
《如果贝莱德的 ETH 质押 ETF 通过，会对以太坊有什么影响？》
贝莱德计划为其以太坊 ETF 引入质押功能，引发市场对 ETH 投资逻辑转变的高度关注。质押型 ETF 将使 ETH 从纯投机资产变为具备收益属性的金融工具，带动机构与散户新增需求。为解决质押资产的流动性问题，流动性质押协议（如 Lido 的 stETH）和中心化平台（如 Coinbase 的 cbETH）成为关键方案，相关赛道和代币因此受到资金追捧。随着监管推进和基础设施成熟，ETH 质押收益有望成为传统金融与加密融合的核心支点。
7 月 19 日凌晨，pump.fun 联合创始人 alon 在 Twitch 上接受访谈，却引发一场公关灾难，导致 $PUMP 当日暴跌近 20%。尽管他重申空投承诺并宣称将为生态注入流动性，但迟迟不给时间表、反复「不能透露」的态度引发社群强烈不满，带单表现更被嘲为「打折失灵」。与此同时，竞争对手 Bonk 迅速宣布平台收入将支持头部 meme 币，反衬 pump.fun 行动迟缓。访谈未能安抚情绪，反而进一步动摇了市场信心，让拥有巨额资金的 pump.fun 看起来既不透明也不真诚。
加密交易平台 Bullish 正式向 SEC 提交 IPO 文件，拟在纽交所上市，代码「BLSH」，标志着继 Coinbase、Circle 后又一家主打合规的加密企业进军美股。Bullish 背后由 EOS 母公司 Block.one 发起，曾在 2017 年创下 42 亿美元 ICO 记录，后转向传统金融市场，获得 Peter Thiel 等重量级投资人支持。值得注意的是，Bullish 的崛起伴随着与 EOS 社区的彻底决裂，Block.one 被指背弃生态承诺，将资源转投新项目，引发社区强烈不满。如今凭借手握 16 万枚 BTC、估值高达百亿美元，Bullish 正试图以「币圈华尔街正规军」身份重塑自身定位，展现加密项目从技术叙事走向资本深耕的典型路径。
《下一轮百倍机会？盘点 2025 年最值得关注的未发币 Perp DEX 黑马》
以 Hyperliquid 为代表的 Perp DEX 赛道在 2025 年迎来爆发式增长，代币 HYPE 带动财富效应，链上衍生品交易的高增长潜力吸引大量项目入局。edgeX、Lighter、Aster、Ethereal 和 Paradex 五大尚未发币的黑马项目各具特色，涵盖高性能撮合、零手续费、币安生态绑定、USDe 支持及期权集成等方向，技术与资本加持下，成为本轮撸毛与投资热潮中的重点关注标的。
《彼得·蒂尔悄然「控盘」BitMine，PayPal 教父押注以太坊》
Peter Thiel 悄然成为 BitMine 最大股东，标志其从比特币转向以太坊布局的全面启动：不仅通过 BitMine 构建 ETH 金库，还在稳定币（Paxos、Ubyx）、衍生品（Avantis）、Layer2（Caldera）等关键基础设施广泛投资，意图掌控未来金融流动的核心管道。从资助 Vitalik 到支持 Bullish 上市、推动 Erebor 银行，他正以协议优先的策略搭建自己的加密帝国，将以太坊视为新金融秩序的基石，重燃 PayPal 未竟的货币革命梦想。
《SOL 的真相：0.33% 钱包控制 54% 代币，锁仓与质押迷雾待解》
当前约 88% 的 SOL 已进入流通，其中 71% 处于活跃质押状态，远高于 ETH 的 30%。虽然数据来源对锁仓比例存在分歧，但几乎所有代币已解锁，仅 FTX 尚持有约 60 万枚未流通。根据 Arkham 数据，前十大持有者合计持有超 20% 的供应量，且 Solana 基金会委托了 3560 万枚 SOL 用于去中心化验证。尽管目前仅 14.3% 的质押 SOL 来自流动性质押代币，但这一比例的提升可能为 Solana 的 DeFi 生态释放巨大潜力。整体来看，0.33% 的钱包控制着超一半供应，97.4% 的钱包持有不足 1000 枚 SOL，显示出集中度与散户广泛参与并存的格局。
《24 位加密大咖眼中的 ETH 牛市：年底目标 4000 美元，是起点还是终点？》
多数专家预计以太坊将在 2025 年底达到约 4,308 美元，并在 2030 年和 2035 年分别升至 10,882 美元与 22,374 美元，长期看涨情绪强烈。尽管 2025 年价格波动区间较大（1,940 至 4,746 美元），但 57% 专家认为当前是买入时机，43% 认为 ETH 被低估。以太坊因其在 DeFi、现实世界资产代币化和机构采用方面的地位，被视为最具潜力的加密基础设施，ETF 推动和大企业应用正强化其增长逻辑。
Zora 正从内容铸造平台升级为一个以创作者经济为核心、融合链上代币机制的高频消费级应用。尽管代币价格走低，但其创作者币机制、协议收入模型和用户活跃度持续向好，通过 TikTok 式界面与 Base 深度集成，搭建起可量化的链上注意力变现闭环。Zora Labs 被视作协议增长的研发引擎，未来若能打通原生广告系统，将品牌资金引入代币体系，有望构筑长期护城河，成为加密消费领域的关键基建。
《以太坊 ETF 一周年：资金净流入连涨十周，储备资产战略成关键推手》
以太坊 ETF 自去年启动以来经历低迷，如今资金流入创历史新高、资产管理规模翻倍增长，机构通过 ETF 和储备资产两大通道大举加码 ETH，尤其 SharpLink 和 BitMine 等公司已持有超 70 万枚 ETH。随着贝莱德推动质押型 ETF，美国监管或将在年内放行质押功能，为以太坊注入强劲预期，ETH 正从「应用型网络」跃升为机构争相配置的数字基础设施资产。
《Arthur Hayes：特朗普和贝森特联手「造市」，BTC 年底将达 25 万？》
Hayes 以舞蹈与音乐的节奏类比投资市场，强调理解法币信贷扩张是资产价格上升的关键，尤其对比特币等固定供应资产尤为重要。他认为美国正逐步迈向一种以国家干预和战争为核心的「法西斯式」经济，通过政府担保与银行信贷刺激产业扩张，最终制造资产泡沫以维持经济与社会稳定。而加密市场尤其是以太坊，将在特朗普政府推动下成为新的政策工具和资产泡沫核心，从信贷注入、稳定币托管、再到国债承接，形成闭环金融生态。其投资策略明确押注以太坊及其生态，认为这是当前信贷节奏下的最佳舞步。
本文分享了当前周期最看好的四个 Beta 级资产：AAVE 因其与传统金融结合的确定性与安全性，在 RWA 浪潮中具长期持有价值；Pendle 则是收益资产拆分赛道的绝对龙头，未来有望借 RWA 再起一波；Hyperliquid 发币即巅峰，因其强大流动性和生态扩展性仍值得潜伏；Bittensor 虽曾被质疑「自我喂养」，但在 Crypto+AI 叙事中具备类 ETH 的平台潜力，减半节点值得重点关注。整体风格由 Alpha 向 Beta 转变，记录当前市场的长期信仰与现实考量。
《LTC 登上华尔街舞台：MEI Pharma 的「莱特币金库」涨超 80%》
美国生物科技公司 MEI Pharma 宣布将莱特币（LTC）纳入公司金库，成为首家配置 LTC 的上市企业，并任命莱特币创始人查理·李为董事会成员，引发股价暴涨。此次战略转型获得超 1 亿美元资金承诺，并得到 GSR 与莱特币基金会支持，标志着 LTC 正式步入机构资产配置视野。随着 ETF 概率上升与微策略模式复制，莱特币的金融地位与市场价值正迎来重估，山寨币机构化进程加速开启。
《Grayscale：《GENIUS 法案》落地后，稳定币将重塑全球支付网络起点》
稳定币作为与美元挂钩、部署在区块链上的数字资产，正在从加密交易的核心工具演进为全球支付系统的潜在颠覆者。其低成本、高透明度和可编程性使其在跨境支付、美国国内支付以及 AI 代理支付等场景中展现出明显优势。尽管当前稳定币月交易量已超 1 亿笔，但其在传统支付市场中的占比仍较小。《GENIUS 法案》的通过为稳定币在美国提供了明确的监管框架，增强了金融稳定和合规性，也为以太坊等区块链生态带来长期利好。未来，稳定币有望与传统金融科技、代币化存款和央行数字货币展开竞争，并成为推动数字支付创新的重要力量。
《对话 Circle 首席战略官：《GENIUS 法案》落地后，银行与非银行机构的竞争才刚刚开始》
美国首个稳定币联邦法案《GENIUS 法案》在政治博弈中成功通过，为加密行业带来清晰的法律路径和合规框架。Circle 首席战略官 Dante Disparte 认为该法案不仅合法化了加密行业，更将稳定币置于全球金融竞争的核心，有助于巩固美元的地位。法案引入国际互惠机制，赋予美国财政部在全球推广本国监管模式的权力，并对稳定币发行方设定严格要求，推动市场透明化和安全化。Circle 正通过申请国家信托银行执照与银行巨头展开合规竞争，期望构建基于区块链的全球金融基础设施。
《a16z：稳定币上岸只是第一步，CLARITY 法案才是关键》
CLARITY 法案在众议院高票通过，有望为美国加密市场确立清晰、可操作的监管框架。它通过「基于控制」的成熟度模型，界定数字商品和去中心化系统的监管边界，将监管权逐步从 SEC 移交至 CFTC，并对交易所、项目方和 DeFi 等制定相应规范。该法案不仅提升透明度、限制内幕交易、保护消费者权益，也与稳定币相关的 GENIUS 法案形成互补，共同推动加密行业纳入合规体系，维护美国在全球区块链基础设施竞争中的领先地位。
《8 大公链季度数据 PK：以太坊强势领跑，Base 和 Hyperliquid 成最大黑马》
过去三个月，加密市场显著回暖，多条主流公链代币价格大涨，但链上数据表现参差不齐：以太坊在 ETF 与机构买盘推动下价格翻倍，TVL 增长但 ETH 数量下降；Solana 活跃度与资金流双降，生态热度集中于 Pump.fun；BSC 日活与交易量大幅上升，却出现资金净流出；Base 活跃度激增但资金回流以太坊；Arbitrum 数据平稳但价格反弹明显；Sui 与 Hyperliquid 则价格与链上指标双升，表现亮眼；Aptos 相对落后。整体来看，此轮上涨更像是资金先行，生态建设仍待验证。
比特币与以太坊战略储备已成为上市公司热门策略，尤其在 MicroStrategy 示范效应下，Metaplanet、Twenty One、SharpLink 等通过可转债、SPAC、PIPE 等复杂融资手段快速建仓，并结合税收套利、质押收益与战略合作形成竞争壁垒。然而行业高度同质化，多数项目长期缺乏持续优势，估值泡沫明显，面临市场下行时快速回调风险。以太坊储备尤其活跃，SharpLink、BTCS 和 BitMine 等公司正在通过质押、DeFi 借贷等方式强化收益模型，同时吸引顶级 VC 与创始人入局，为企业赋能。
美联储的利率政策已成为加密市场的关键变量，加息或降息不仅影响美元流动性，还深刻牵动比特币等数字资产的走势。利率变化通过影响美债收益率、美元指数、黄金原油价格以及人民币汇率等，进一步反馈至全球金融市场。降息通常释放流动性、提升风险偏好、推升加密资产价格，但这种影响也受经济基本面、市场情绪、政策预期等多因素交织影响，并非线性或单向。在当下高度联动的市场中，理解利率周期和资本行为逻辑，才可能在波动中把握节奏、趋利避险。
《Pantera 合伙人：华府「加密周」三记重锤，美国加密霸权稳了？》
美国近期通过三项关键法案，彻底重塑加密行业监管格局。《GENIUS 法案》已由特朗普签署生效，为稳定币发行设定统一合规标准，推动银行与科技巨头积极试点，并显著提升市场信心与资金流入。《CLARITY 法案》厘清 SEC 与 CFTC 的监管边界，为去中心化项目提供明确合法路径，鼓励项目朝成熟区块链标准演进。纳入《国防授权法案》的《反 CBDC 法案》则阻止央行数字货币在无国会批准下推出，捍卫金融隐私，强化对去中心化系统的政策支持。三法案协同，标志美国正式拥抱加密产业主导权，稳定币、开放金融与链上支付将在其监管框架下加速发展。
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