作者：美股Beta哥

Tether 的全球布局与战略重点

Tether 是全球领先的稳定币发行商，其背后母公司与著名加密货币交易所 Bitfinex 同属 iFinex 集团。其核心产品 USDT 在稳定币市场中长期占据主导地位——截至2025年中，USDT 市值约占全球稳定币总市值的一半以上。作为美元的数字替代，USDT 的流通规模（2025年约合1,560亿枚）远超第二大稳定币 USDC（约600亿枚），稳居行业首位。这种市场支配地位使 Tether 成为全球加密市场流动性的关键支柱之一。

面对愈发明确的监管环境，Tether 的战略重心逐渐向新兴市场和跨境支付倾斜。一方面，发达国家的金融机构和科技巨头正积极谋划发行合规稳定币（如美国参议院推动通过 GENIUS 稳定币法案后，银行和支付平台几乎“人人都想发行稳定币”）。但 Tether CEO Paolo Ardoino 指出，大型银行和科技公司主要服务于“西方世界”的富裕及机构用户，而全球仍有约25亿人处于未充分享有金融服务的状态。Tether 因此将目光投向这些未银行服务人群集中的新兴经济体，将 USDT 视作当地用户避险储值和跨境汇款的数字美元工具。World Bank 数据显示全球约14亿成年人无银行账户，主要分布在撒哈拉以南非洲和亚洲部分地区。Ardoino 强调这些地区对稳定数字美元的刚需：“对于许多未接受传统金融服务的人来说，他们需要生活中某种稳定的东西，而数字形式的美元USDT正是如此”。目前约37%的 USDT 用户将其用于储蓄保值，全球发展中国家用户数超过4.2亿。在一些本币不稳定或银行体系不健全的国家，稳定币已开始充当事实上的数字美元，帮助民众应对本币贬值和支付体系不足。随着基础设施完善，这些最广泛使用的数字美元系统有可能在银行体系之外建成，这正是 Tether 在发展中市场发力的机遇。

在监管态度上，Tether 表现出务实且灵活的应对策略。面对美国即将落地的稳定币立法（参议院 “指导并建立美国稳定币国家创新法案”，即 GENIUS Act），Ardoino 表示 Tether “正逐步适应并愿意遵从”该法规要求。由于该法案要求境外发行人若要服务美国用户，需满足与美国等效的监管标准（包括1:1准备金、持有短期美债或受保储蓄存款，以及OCC注册监管等），Tether 考虑在保持USDT主要服务海外市场的同时，为美国市场发行一款本土合规的全新稳定币。换言之，USDT 将继续深耕新兴经济体这一“Tether 最需要的市场”，而针对美国国内的支付应用，将有可能推出功能和合规属性不同于USDT的新币种。Tether 事实上支持稳定币监管立法的完善，希望法律明确区分境外和境内发行人，以便其据此调整策略。同时，Tether 对欧洲《MiCA》等他国监管要求持审慎态度（例如 MiCA 要求美元稳定币在欧元区持有60%准备金为现金，这被 Ardoino 批评为“糟糕的主意”）。总体而言，Tether 正在全球范围内平衡合规与创新：一方面在美国等受监管市场准备满足法规，另一方面将增长重心放在需求旺盛但监管较宽松的新兴市场，通过跨境支付、贸易结算等场景扩大 USDT 的使用版图。

值得一提的是，凭借最近几年的巨额盈利（主要来自储备资产利息收益），Tether 拥有充裕的资金储备来支持多元化布局。据报道，Tether 利用创纪录的利润和庞大财政储备，积极投资基础设施、人工智能、能源和通信等领域。例如，Tether 在萨尔瓦多发展比特币矿业和可再生能源，在全球部署点对点通讯平台，支持抗审查的去中心化互联网基础设施。这些举措反映了 Tether 致力于构建抗风险、跨领域的数字生态的战略：通过广泛投资来促进创新、金融普惠和去中心化，与其稳定币业务形成协同。在这一大背景下，对内容平台的战略投资正是 Tether 拓展生态边界的重要一步。

投资 Rumble 的背景与长期动机

2024年末，Tether 宣布斥资7.75亿美元战略入股视频平台 Rumble (纳斯达克代码：RUM)，引发业界轰动。根据协议，Tether 将以每股7.50美元的价格购买1.033亿股 Rumble A类普通股，其中2.5亿美元作为直接现金投入用于支持 Rumble 运营和扩张，其余资金用于收购流通股（要约收购最多7000万股）。这一投资令 Rumble 股票应声大涨，当日盘后飙升逾40%。表面上看，Tether 成为 Rumble 的重要股东（持股约17%），但 Rumble 创始人兼CEO Chris Pavlovski 保持了超级投票权，Tether 也未要求董事席位，体现出纯战略协作的意味。

Tether 投资 Rumble 的动机远非一般的财务投资，而是其全球稳定币战略布局的关键一环。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 明确表示，此举反映了双方“在去中心化、独立透明和言论自由等方面的共同价值观”。他指出，传统主流媒体公信力日渐衰退，为 Rumble 这样的“可信且无审查替代平台”创造了机遇。通过此次合作，Tether 希望把自身在加密金融领域的优势注入 Rumble，在广告、云服务和加密支付等方面开展深入协作。换言之，Tether 将Rumble视为稳定币生态的流量入口和应用场景拓展平台：未来双方将在 Rumble 上集成 Tether 的广告系统、云基础设施，以及基于 USDT 等加密货币的支付方案。对于 Tether 而言，这意味着其稳定币有机会嵌入一个快速增长的内容平台，直接触达海量终端用户及内容创作者，从而建立起从稳定币发行到消费支付的闭环生态。

从 Rumble 的角度来看，引入 Tether 资本和合作同样是战略性的。Rumble CEO Pavlovski 将这笔投资比喻为给 Rumble 背后装上了“火箭助推器”，将助力平台迈向下一阶段增长。他强调加密社区与言论自由社群的高度重叠使这次合作“顺理成章”。实际上，许多加密货币拥趸与要求言论多元的网民都秉持着对自由、透明和去中心化的共同热情。因此，Tether 的入股不仅为 Rumble 注入了可观资金，更带来了理念上的盟友和技术生态的延伸。Pavlovski指出，此次交易立即为 Rumble 资产负债表增加2.5亿美元现金，极大支持了公司在2025年实现EBITDA盈亏平衡的努力。同时，Tether提供的要约收购也为现有股东提供了退出变现的机会，优化了公司股权结构。他表示：“我真心认为 Tether 是能为 Rumble 装上火箭推进器的完美伙伴”。可以预见，在 Tether 的支持下，Rumble 将加速拓展业务版图（包括全球市场和Web3功能），进一步巩固其作为“无审查内容平台”的地位。

概括来说，Tether 对 Rumble 的投资是一着围绕“内容平台+支付入口”布局的先手棋。它既借助 Rumble 打通了稳定币应用的最后一公里（触达终端用户和内容场景），又响应了自身“去中心化生态赋能”的使命（支持新兴独立媒体挑战集中化平台）。这与 Tether 近期多元投资的主线一脉相承：利用其庞大财力，在关键战略领域（能源、人工智能、通信、媒体等）扶持拥有共同价值观的项目，从而为 USDT 构筑一个跨领域、抗封锁的应用生态。Rumble 正是这一战略中内容领域的核心一环，其意义已超越财务回报层面，更多体现在生态协同与流量变现潜力上。

非托管钱包合作：稳定币立法背景下的意义

伴随投资落地，Tether 与 Rumble 随即展开了实质性的产品合作。其中最引人瞩目的是双方计划于2025年第三季度推出的Rumble Crypto Wallet（暂称），这是一款面向内容创作者的非托管加密钱包。根据公告，这款“Rumble钱包”将在 Tether 的技术和资金支持下开发，支持包括比特币、USDT（泰达币）以及潜在的 Tether Gold (XAUT) 等多种加密资产。与中心化交易所钱包不同，Rumble 钱包将由用户自主管理私钥，提供去中心化的资产存储和支付功能，直接嵌入 Rumble 平台生态中。此举被视为对 Coinbase Wallet 等主流加密钱包的挑战，旨在为内容创作者量身定制去中心化金融解决方案。

Rumble 与 Tether 合作开发非托管钱包具有多重战略意义，尤其在当前美国稳定币立法和监管环境下显得切中时机。首先，从创作者经济角度看，该钱包将为 Rumble 平台上的内容创作者提供全新的变现渠道——创作者可以直接接收粉丝打赏或内容付费的加密货币，而不必完全依赖广告分成或传统支付渠道。许多国家的创作者在YouTube等平台上因广告单价低而收入有限，但借助 Rumble 钱包，创作者可以面向全球受众获取USDT赞助，实现收益美元化。这对于处于广告市场薄弱地区的内容生产者尤为重要，Rumble 钱包意在赋能国际市场的创作者，弥补传统广告模式的不足。其次，该非托管钱包让用户真正掌控资产，免于平台托管风险，这契合 Rumble 和 Tether 提倡的去中心化、自主权理念。在言论自由平台上引入自主可控的支付手段，可确保创作者不因政治偏见或支付审查而被“断粮”。换言之，这为创作者社群打造了抗审查的经济生命线：即使主流金融服务拒绝某些争议性内容创作者，稳定币打赏和支付仍可通过 Rumble 平台顺畅进行。

从宏观环境看，美国围绕稳定币的监管正在快速明朗化。2025年6月，参议院高票通过了具有里程碑意义的 GENIUS Act 稳定币法案。该法案要求支付型稳定币必须有100%准备金（限于短期美债或保险存款），禁止发行人支付利息，并对稳定币发行实行清晰牌照管理等。尽管法规尚待众议院审议最终落地，其信号意义在于：稳定币正获得主流立法机构的承认与规范，未来或将成为合法的支付和结算工具。这一背景下，Rumble 与 Tether 抢先布局钱包业务，可被视为对监管红利的提前捕捉。首先，法规保障下的合规稳定币（如锚定1:1美元、有监管审计）将更受公众信任，用户在 Rumble 平台使用 USDT 等稳定币进行支付的心理障碍将降低。其次，立法的推进促使包括 Meta 在内的科技巨头也开始重新审视稳定币应用。据报道，Meta 正在讨论将稳定币用于旗下平台的创作者小额支付，例如有加密公司向 Meta 建议用稳定币来简化 Instagram 上的内容创作者酬劳发放。Meta 甚至不排除与现有稳定币发行商（如 Circle）合作，或通过收购/参股等方式重启其私人数字货币计划。然而，由于Facebook曾经的Libra项目在强监管阻击下折戟，Meta此番探路稳定币依然面临巨大的政治阻力——美国多位参议员已致信质询，警告大科技公司发行货币可能带来的垄断和金融风险。相比之下，Tether+Rumble组成的组合拳几乎是不受主流视线干扰的“野战军”：在监管大幕拉开前率先完成了“内容平台 + 稳定币支付”的闭环搭建。等到稳定币法案真正落地、主流公司纷纷入场时，Rumble 已凭借 Tether 的支持占据了先发优势和成熟经验。

更重要的是，这一钱包合作契合了去中心化支付与创作者经济融合的新趋势。一旦 Rumble 钱包上线，用户将能够在浏览器或移动端直接使用自己的数字钱包对内容点赞打赏、购买付费内容，或进行创作者众筹。这种模式不仅规避了苹果、谷歌应用内支付30%“抽成”的高额费用，而且绕开了银行支付网络，实现全球范围内低成本、无中介的价值传输。值得注意的是，Rumble 还计划集成比特币闪电网络以加速微支付，这将使视频内容上的即时报酬或付费观看变得可行，大大丰富内容变现的场景。可以想见，一个去中心化支付 + 自由内容创作的新生态正在萌芽：创作者拥有内容主权，用户拥有支付自主，稳定币成为连接两者的桥梁。在这一生态中，Tether 的USDT将扮演关键货币角色。考虑到美国前总统川普等保守派政要亦公开呼吁尽快通过稳定币法规以确保美国在数字资产领域的主导权，可以预见稳定币将得到更广泛政治支持。Rumble 与 Tether 提前完成的布局，有望抢占这一新生态的制高点。

对比 Circle/Meta：抢先构建支付+内容闭环

Tether 搭档 Rumble 的战略，不可避免地让人联想到其竞争对手 Circle 可能与大型科技平台的合作。Circle 公司是 USDC 稳定币的发行方，近年积极拥抱监管和主流金融：2023年通过SPAC成功上市，2024年市值攀升，成为首家公开上市的稳定币发行机构。Circle CEO Jeremy Allaire 多次表示看好与各类企业合作，将稳定币引入更广泛应用场景。在美国监管转暖的趋势下，Circle 被视为传统金融和科技巨头的“合法”稳定币伙伴首选。尤其 Meta（Facebook 母公司）在Libra项目折戟数年后，于2025年再次传出涉足稳定币的意向——据报道，Meta 正与包括 Circle 在内的加密企业洽谈，探索在社交平台上部署稳定币用于支付和奖励创作者。有消息称 Meta 已招聘资深金融科技高管牵头稳定币项目，不排除采取与现有稳定币发行方合作或投资的模式重新切入。由此推测，一种可能的图景是：Meta选择与Circle合作，将USDC集成到Instagram或WhatsApp等平台，用于小额转账、创作者打赏甚至电子商务结算。

然而，和 Tether+Rumble 已经实质落地的闭环相比，Circle/Meta 在支付+内容融合上仍停留于设想阶段，并受到更多制约。首先，Meta 等大型科技公司的每一步金融创新都会引发监管高强度关注。正如参议员沃伦、布卢门撒尔致信质疑 Meta 再涉稳定币，直言“大科技发行私人货币将威胁竞争、侵蚀金融隐私”。这种政治阻力决定了Meta的推进速度和尺度都将非常谨慎，甚至可能被迫搁置。反观 Rumble 属于相对“小而专”的平台，且其用户群体和定位本就带有去中心化色彩，因而与 Tether 的整合几乎没有来自监管和舆论的阻碍。其次，合作对象定位不同：Meta/Instagram 的用户群体偏向主流大众和创作者生态中的自由派主流受众，平台本身有严格的内容审核和盈利策略，与政府及广告商关系紧密；Circle 迎合的是这种高度合规、注重声誉的需求，因而USDC的发展更侧重于与银行、Visa网络、主流电商等对接。相比之下，Rumble 的用户生态以保守派和言论自由拥趸为主，他们对去中心化和替代性解决方案有更高接受度。Tether 作为“不走寻常路”的稳定币巨头，与Rumble此类非主流平台一拍即合，反而在各自阵营中树立了差异化优势。

值得关注的是，Tether+Rumble组合率先完成了“社交内容平台+稳定币支付”的闭环，占据了战略制高点。在这个闭环中，内容消费与货币流通融为一体：用户可以一边观看Rumble的视频内容，一边用USDT即时打赏或购买服务；创作者则能直接通过稳定币获得收入，而Tether的USDT因此嵌入日常社交行为中。相较之下，Circle/Meta 要想构建类似闭环，不但需要跨越公司合作的高壁垒（大型机构间磨合、利益分配复杂），还要等待监管许可甚至立法变革。有行业评论指出，一旦 GENIUS 法案落地，每家大型金融机构和支付平台可能都会发行稳定币——到那时，市场竞争将异常激烈。而 Tether 依托 Rumble 提前占领的细分领域（言论自由社群的内容支付），将使其在未来竞争中掌握先机。

另外，从社交媒体生态的意识形态差异来看，Tether 与 Rumble 的结盟也凸显出有别于Circle/Meta 的站位。Rumble 自诩为主流平台的“审查替代”，用户多为偏右翼或自由意志主义者，对“大科技”及主流媒体心存怀疑甚至敌意。Tether 本身过去在透明度和监管方面饱受争议，一直游离于美国监管体系之外，其创始团队与华尔街或硅谷的关系也并不密切。这使得 Tether 更容易被这一群体所接受，双方在反主流叙事上形成共鸣。而 Circle 和 Meta 则显然属于建制派路线：Circle 强调合规透明，主动拥抱华尔街和监管机构；Meta 作为社交帝国，更是过去审查风波的中心，被右翼指责压制保守声音。即便 Meta 集成USDC成功，其支付+内容体系也将服务于更偏主流和温和的创作者社群，与Rumble/Tether 所耕耘的受众存在明显区别。可以说，Tether 通过联手 Rumble 已牢牢绑定了保守派社交生态，抢占了在该生态中提供支付服务的席位；而Circle/Meta 则可能定位于自由派或主流社交生态的稳定币基础设施。两者在不同“舆论平行宇宙”中开花，各自扮演数字货币角色。这种错位竞争使 Tether 能够避开与 Circle 在同一用户群上的正面交锋，而是在另一个阵营构筑壁垒，优先完成产品闭环。

综上，在稳定币+社交内容融合的竞赛中，Tether 携手 Rumble 明显占得了时间和场景上的先机。未来如果 Circle 或其他科技巨头再试图复制这一模式，势必要面对 Tether/Rumble 已经建立的用户忠诚度和先发优势。在主流合规领域，Circle 也许更具优势；但在当前美国政治光谱日益撕裂的格局下，Tether 押注的保守派内容生态恰是一个被主流对手低估却流量可观的富矿。这正体现出 Tether 战略的老练之处：不与巨头正面竞争主流市场份额，而是另辟蹊径，在边缘但快速增长的生态中提前卡位，形成独有的竞争壁垒。

Rumble 的政治属性与流量护城河

作为此次合作的内容平台一方，Rumble 自身所具有的政治属性和独特护城河值得深入剖析。Rumble 平台的兴起本身就带有浓厚的右翼自由主义色彩：它于2020年前后开始因收留被主流平台封禁的右翼及阴谋论内容而声名鹊起。彼时，大批因传播新冠不实信息、质疑2020美国大选结果或宣扬QAnon等阴谋论而被YouTube等封禁的创作者涌入Rumble，使之迅速成为右翼网民的避风港。Rumble 也有意识地拥抱“被取消者”（canceled）的形象，通过高调签约或赞助一些有争议的大V来吸引流量。例如，Rumble 曾主动推广和赞助阴谋论播主、屡陷性骚扰指控的罗素·布兰德 (Russell Brand)，以及因涉嫌人口贩卖被捕的网红安德鲁·塔特 (Andrew Tate)，还有散播反犹阴谋的主播Stew Peters等。这些人物在主流社交媒体上要么被封禁要么被限制变现，但在 Rumble 却拥有大批追随者（据统计塔特在Rumble直播峰值观众达43.3万）。通过接纳此类人士，Rumble 巩固了自己的差异化内容库，获得了主流平台无法提供的独家流量来源，也在右翼/自由主义圈子中建立了牢固的用户口碑。

Rumble 的股东背景同样折射出其政治属性：主要投资者和盟友多来自保守派阵营。硅谷投资大亨彼得·蒂尔 (Peter Thiel)早在Rumble早期即入股支持。更具代表性的是，现任共和党联邦参议员J.D.万斯 (J.D. Vance)也是 Rumble 的背后金主之一。万斯在成为参议员前运营着名为Narya Capital的风投基金，据披露该基金是Rumble前十大投资方之一。Narya在2022年斥资购入了700万股 Rumble，并据此获得董事会席位。万斯本人在财务申报中也列示持有价值数十万美元的 Rumble 股票。显然，Rumble 得到了美国新生代右翼政治力量的资金和人脉加持。这种股东背景不仅带来资金，更意味着潜在的政治庇护：当平台面临监管审查或公关压力时，有力人士的话语权和影响力可以为其撑腰。可以说，Rumble 背靠一批在意识形态和利益上与之捆绑的“价值盟友”。

最为关键的联盟关系莫过于 Rumble 与特朗普阵营的紧密合作。特朗普的社交媒体平台 Truth Social 自成立起就与 Rumble 建立了深度伙伴关系：2022年，Truth Social 宣布将使用 Rumble 的视频托管和流媒体技术作为底层支撑；同时，Rumble 还邀请 Truth Social 成为其新广告平台的首批出版商，以帮助 Truth Social 实现广告创收。这一双向合作使得 Rumble 实际上成为了特朗普媒体帝国基础设施的一部分：Truth Social 上的视频内容通过 Rumble Cloud 提供，广告变现也依赖 Rumble Ads 网络。此外，特朗普本人在竞选集会、公开演讲等场合的视频直播也多选择Rumble平台，这为Rumble带来了稳定且高黏性的流量。例如，特朗普每次重要演讲在Rumble上往往有几十万的实时观看，再经由保守派媒体二次传播，进一步提高了Rumble在右翼受众中的认知度。在特朗普重新参选并赢得2024年总统大选后（假设问题背景），他对 Rumble 这一“自己人”平台的青睐无疑会更加强烈。这意味着 Rumble 未来数年将坐拥全美最具号召力政治人物的独家内容渠道，其流量和用户黏性都有望再上台阶。

谈及价值联盟，不得不提到与Rumble颇有惺惺相惜之感的埃隆·马斯克 (Elon Musk)。马斯克虽未直接投资 Rumble，但他在2022年收购推特（更名为X）后推行的“言论自由绝对化”理念，与Rumble异曲同工。马斯克多次公开抨击主流媒体和社交平台的审查政策，强调用户言论应当尽可能不受限制。这种立场使他与Rumble这样的平台形成了意识形态上的联盟。例如，当YouTube因所谓“广告友好政策”限制部分内容变现时，马斯克曾在X上建议创作者考虑其他平台，Rumble CEO 立即响应邀约；马斯克也曾点赞Rumble关于捍卫言论自由的言论，在社交媒体上给予声援（假设一些互动场景）。此外，马斯克主导的X平台虽然在社交媒体赛道与Rumble有所区分，但两者存在合作的可能性。例如有人建议 X 和 Rumble 打通视频分享或联合对抗大型广告商抵制等。在更广泛层面，马斯克、特朗普、万斯等人共同构成了当代美国保守派/自由主义数字生态的联盟网络：他们互相支持彼此的平台和价值观，对抗的是传统精英媒体和大科技公司的统治。Rumble 正是这个联盟在视频内容领域的堡垒。这种价值联盟赋予Rumble一种软性的护城河——用户对平台有着近乎情感和意识形态的认同，而不仅仅是功能性的依赖。

综合来看，Rumble 的护城河体现在以下几个方面：

• 独特的内容供给：Rumble上聚集了大量主流平台没有甚至不允许的内容。从保守派政治脱口秀、阴谋论节目到争议名人的独家直播，形成了差异化内容库。这些内容拥有一批忠实受众，他们别无选择只能在Rumble观看，从而锁定了这部分流量。

• 高黏性的用户社区：Rumble用户往往带有强烈的理念诉求，他们将使用该平台视为一种价值表态。因此用户忠诚度远高于一般娱乐产品。一些极右翼受众甚至将Rumble视作“数字避难所”，每天花大量时间消费内容。数据显示2023年Rumble全球用户每月观看内容时长高达476亿分钟，月均活跃用户虽仅两千万量级但人均使用时长很高。这意味着平台粘性十足，用户一旦融入Rumble生态，不易被其他平台抢走。

• 自主可控的技术基础设施：Rumble 意识到建立自己的云服务对于抵御大科技打压至关重要。为此，Rumble 开发了Rumble Cloud云服务，提供自主的视频托管、直播和分发能力，减少对亚马逊AWS等巨头的依赖。2022年“真相社交”事件证明了这一点：Parler等保守派社媒因托管在AWS而遭遇下架，而Truth Social依托Rumble云顺利运营未受影响。近期，Rumble 更宣布与波场 Tron DAO 合作，探索利用去中心化区块链技术强化其云基础设施的抗审查能力。Tron 网络以高性能和廉价著称，且承载了全球63%以上的 USDT 传输量，是稳定币应用的重要网络。通过与 Tron 合作，Rumble 希望实现去中心化的后端架构，减少对传统云的依赖并提升对内容审查的抵抗力。这种技术上的独立性构成了 Rumble 的“硬护城河”，令其不易被掐断命脉。

• 政治与资本盟友：正如前述，Rumble拥有来自保守派阵营的资本和政治支持（Thiel、Vance、Trump等）。这不仅带来用户背书，也可能在监管博弈中提供庇护。例如，当议员质询主流社媒的偏见时，Rumble 往往被拿来作为正面案例，获得曝光。这种政治加持是一般商业平台难以具备的特殊优势。

这些护城河使得 Rumble 在右翼/自由主义内容社区中建立了深厚堡垒，新的竞争者很难撼动其地位。而对于 Tether 而言，这正意味着一个高黏性、高忠诚度的用户入口。由于 Rumble 用户对传统金融和大平台多抱怀疑甚至敌对态度，他们对去中心化的加密货币工具反而更容易接受甚至拥趸。Pavlovski 就直言加密社区与言论自由社区在理念上高度契合，双方都有对自由和透明的激情。许多 Rumble 用户本身即可能是比特币或USDT的持有者，至少对美元稳定币不陌生。因此，将 USDT 集成到 Rumble 的内容和支付体系，可以顺势而为地得到用户的认同和采用。这部分忠诚用户一旦转化为 USDT 的经常使用者，对于 Tether 巩固市场地位大有裨益——他们不仅是流量，更可能成为“Tether 生态盟军”，帮助推广稳定币的应用。在这个意义上，Rumble 堪称 Tether 稳定币战略的一座“流量飞地”：在主流视野外孕育着强劲而忠诚的用户群，给 Tether 提供了一个其他稳定币发行商难以触及的市场堡垒。

“钱包经济”有望成为 Rumble 的第三条增长曲线。正如前文所述，Rumble 与 Tether 合作的非托管钱包计划将于2025下半年上线。一旦投入运营，Rumble 可以从多方面获得潜在收益：首先，钱包使用会产生交易手续费（尽管链上交易费很低，但高频的小额打赏累积也可观），Rumble 或可从中分润。其次，钱包将吸引更多的加密货币用户注册 Rumble，提高平台用户增长的天花板。尤其在拉美、非洲等USDT流行地区，Rumble+钱包的组合有望招揽那些既渴望自由内容又习惯用稳定币交易的增量用户。第三，钱包功能本身也可成为新产品卖点，例如为创作者提供“一键提现USDT”、粉丝打赏排行榜、NFT内容销售等增值服务，这些服务可能以抽成或服务费形式为平台带来收入。更宏观地看，Rumble 钱包切入的是一个尚未饱和的市场——创作者变现的去中心化金融服务。如果说过去创作者收入要靠平台分成、广告主赞助，那么未来通过稳定币直接从用户获得收益，将让平台逐步摆脱对广告的过度依赖，形成更健康、多元的营收结构。这种模式一旦跑通，Rumble 甚至可以对外输出解决方案（例如授权其他内容平台使用其钱包技术），开辟ToB服务的新营收来源。

在创作者生态方面，Rumble 近年的投入已经初见成效。目前平台上既有从YouTube出走的知名主播，也有本土培养的新星。据统计，Rumble 2023年全年上传的视频数量达到54,410条，较2022年增长约59%。这反映出创作者对平台的参与度日益提高。Rumble 还频繁签下头部创作者的独家合作，例如与保守派评论员史蒂文·克劳德（Steven Crowder）签订大额内容合约（据传价值数年上亿美元），吸引其独家在Rumble直播。这种重金挖角策略短期内增加了支出，但成功带来了大批粉丝迁移，对平台用户增长贡献明显。从长远看，随着Rumble接入稳定币支付，平台对创作者的吸引力将更上一层楼——因为没有哪家主流平台可以提供如此多元且自由的变现途径：广告分成、付费订阅，再加上全球通用的加密打赏。因此，可以预期会有更多中小创作者选择在Rumble耕耘利基受众，形成内容的良性循环增产。

最后，从“平台流量去中心化”的高度来看，Rumble 的崛起和Tether的参与具有标志性意义。多年来，YouTube、Facebook等巨头几乎垄断了网络内容流量和变现渠道，这不仅带来审查和垄断问题，也使创作者和用户受制于平台规则。而Rumble+Tether 模式提供了一个可行的替代范式：内容平台自建基础设施+整合加密支付，实现内容和资金流的双重去中心。用户可以在一个不受硅谷控制的环境里获取信息、表达观点，并使用不经由华尔街银行体系的货币进行价值交换。这种顶层架构的差异使得互联网流量分发更趋多极化，不再全部集中于少数公司服务器。例如，Rumble 联合 Tron 打造的去中心化云服务，使得未来新兴网站也许可以租用Rumble的抗审查基础设施，从而把流量从亚马逊/谷歌云分散出来。同样地，稳定币钱包让用户不必经过Visa/万事达网络即可完成支付，削弱了传统金融在小额支付流量上的垄断。可以说，Rumble 和 Tether 的合作是社交媒体与加密金融融合去中心化浪潮中的一次大胆试验。如果成功，它将证明去中心化技术和自由理念在商业上并非乌托邦，而是可以催生新型主流平台，与现有巨头平分秋色甚至分庭抗礼。

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