熬到了英伟达财报公布，没熬到电话会议内容！财报公布先跌了4%，后面电话会议太劲爆，直接又拉了5%，足足9个点振幅，4500多亿美金波动，真刺激！🧐 NVDA 财报公布的数据，其实没啥好说的，超预期已经是标准答案，跟我们早期预判的一致，属于利好落地，直接开砸！ 电话会爆拉的原因，核心三点成了关注点，第一是Q3营收指引，给到了1080亿美金，这还剔除了中国市场的贡献值，理论加上这个要素，可能会超过1100亿以上。这跟买方最乐观的预期1100亿，基本符合，机构信心有了。 第二是Rubin产能，目前在大幅提速，将会顺滑的从Blackwell 跨越到 Vera Rubin 周期，市场担心的新品需求断档的问题，不复存在，而且对毛利率影响也只有1%而已。三季度指引会降低到74%毛利率。 第三个是需求。电话会的原话是，管理层预计英伟达的CPU收入将在2028财年实现翻倍以上增长。而且需求远超产能：“如果不受限制，我们的增长会高得多”。这无疑是一剂强心针，直接激活了市场的热情。而且还透露亚马逊将会大幅购入200万颗英伟达GPU产品。 值得注意的是，电话会议中，美银证券提了一个问题，关于那5000亿美金的AI基建与循环融资的问题，以及最近OpenAI发布的Jalapeno推理芯片，性能优于Blackwell的问题。我个人觉得英伟达CFO是有一些刻意回避的，给的回答是，目前那些“顶尖 AI 实验室（比如 OpenAI）缺钱缺算力，我们给他们注资能换来极高的股权回报，这不属于左手倒右手，这是长远战略。 但从我个人角度来看，英伟达以前只要卖产品即可，现在下场干苦差事，帮客户“啃硬骨头”，解决缺电、缺地产、缺资金的问题。老黄正在试图把整个 AI 产业链绑在自己的战车上。从风险控制的角度看，意味着英伟达把一部分信贷和资产贬值风险绑到了自己身上，一荣俱荣，一损俱损。虽然格局和宏愿真的很了不起，但一旦出错，对行业也是灭顶之灾！ 总结来说，这份财报+电话会议，基本扫清了所有负面猜测，英伟达的基本面依旧十分坚挺，它依然是全球 AI 浪潮里最赚钱、最不可替代的绝对核心。而且它的压轴，也给AI供应链的铲子股，继续炒作，提供了坚定的信心。 唯一的希望是，不要吸血加密货币的资金！😂 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！(Rocky)