“再次，Uniswap发现自己陷入争议之中，因为揭露了其新的聚合器UniswapX，该聚合器将利用意图将交易执行转移到链下。Uniswap v4、Uniswap X和其他基于意图的去中心化交易所正在成为2024年的主要主题。”- DeFi 2024年展望。
我们对DeFi 2024年的展望涵盖了所有内容：
🔷 LSD与再抵押经济之间的竞争，涉及 @eigenlayer、@LidoFinance等
🔷 案例研究 - Uniswap：DeFi采用的参考点和UniswapX对流动性提供者的影响
🔷 应用特定的Rolloups以及这些如何扩展以太坊DeFi，剖析像 @arbitrum、@Optimism、@aevoxyz等协议
🔷 真实世界资产：设计空间打开
🔷 对 @ethereum 路线图的评估
🔷 新的使用案例引发了对利率衍生品的关注，更深入地研究了 @pendle_fi、@ipor_io、固定利率以及消费者行为的脱节
🔷 去中心化稳定币的艰难前路：去中心化稳定币是否会获得大规模采用？
🔷 支付：加密货币面临的最大和最古老的挑战
🔷 钱包取得了巨大的用户体验进展，成为“消费者应用程序”
🔷 我们正在关注的项目
🔷 惊喜和未来主义的想法
一个关键观点：
1. 再抵押：2024年最重要的抵押发展
@eigenLayer成为重塑抵押范式的协议。超越以太坊的安全性，EigenLayer扩展了抵押ETH的实用性，以积极验证服务（AVS）为核心，包括桥接、应用链、Rollup序列器和数据可用性网络。
其再抵押选项分为四类：
a. LSD再抵押（EigenLayer原生）
将资产（如stETH）存入EigenLayer智能合约进行再抵押。
b. 流动LSD再抵押
针对锁定的LSD存款层，解锁流动性，允许灵活退出。受EigenLayer的LSD存款限制约束。
c. 原生再抵押（EigenLayer原生）
验证者通过EigenPod智能合约将验证者提取凭据重定向到EigenLayer。
d. 流动原生再抵押
提供ETH的抵押和再抵押的综合服务。对原生再抵押金额没有限制。允许协议从抵押的ETH中收取费用。
@eigenLayer迅速获得了关注，截至12月28日，已有超过10亿美元的LSD再抵押，突显了EigenLayer在释放抵押ETH的经济价值方面的吸引力，以增强生态系统的安全性。
流动再抵押的ETH收益高于传统的抵押ETH，将货币市场和CDP协议定位为主要受益者，可以征收更高的借贷费用。借鉴stETH的循环模型，用户借ETH进行抵押，流动再抵押ETH可能出现类似的趋势。
一个微妙的挑战在于每个再抵押层的风险配置不同。将流动再抵押的ETH与池化风险整合，特别是桥接的漏洞，引发了担忧。因此，协议可能更倾向于具有孤立风险暴露的流动再抵押ETH，以最小化被削减事件的风险。
这种风险差异可能导致未来的碎片化，其中再抵押的ETH的价值、效用和实施因相关风险而大不相同。
再抵押也带来了潜在的全行业风险。更高收益的诱惑可能会驱使ETH被再次抵押到风险更高的网络上。例如，重大的削减事件可能会引发增加的解抵押请求，导致解抵押时间延长。如果流动再抵押的ETH成为主要的DeFi抵押品来源，这样的事件可能会导致严重的中断：
随着抵押提取队列的扩大，对二级市场的抢购可能会引发重大的脱钩事件。对其再抵押的流动性ETH进行杠杆操作的用户可能面临清算，随着二级市场流动性减少，这将为货币市场带来坏账。
在DeFi范围内广泛采用流动再抵押的ETH的一个重要障碍可能是尾部事件引发更大问题。这种风险在涉及池化风险的设计中尤为重大。因此，建议在货币市场中采用流动再抵押的ETH时，应倾向于采用孤立池以有效减轻风险。
去年2023年DeFi报告的节选揭示了新兴机会，并及早指出了趋势👇
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
