管理着超9万亿美元资产的摩根士丹利近日任命首位数字资产策略主管，并向美国证交会提交了比特币和Solana现货ETF申请，这家华尔街巨头不再仅仅是加密货币的观察者。

摩根士丹利在2026年初做出了一系列决定性的动作：公司不仅正式设立了数字资产策略主管职位，还向美国监管机构提交了多份加密货币ETF的申请。

这一系列举措标志着这家顶级投行从对数字资产的谨慎观望正式转向全面参与。

一、战略升级

● 摩根士丹利的转变并非偶然。2026年1月，这家管理着9.3万亿美元资产的华尔街巨头宣布任命Amy Oldenburg为数字资产策略主管。这个新设职位覆盖产品设计、跨部门协同和交易布局，意味着公司将加密货币从研究层面推向执行层面。

● 回顾摩根士丹利过去三年的路径，转变是渐进但明显的：2024年，公司仅允许顾问向部分高净值客户介绍受限的加密资产产品。到2025年，相关限制明显放宽，更多财富管理客户被纳入配置范围，比特币开始被定义为资产组合中的“数字避险工具”。

● 而进入2026年，公司动作进一步升级——不仅推进直接加密资产交易计划，还向美国监管机构提交了多项现货加密资产基金申请。摩根士丹利对加密资产的重新定位源于一个核心判断：数字资产正从金融边缘转变为主流资产配置的合法组成部分。

二、业务深入

摩根士丹利的业务布局正在全方位深化。2025年10月，公司取消了对财富管理客户持有加密基金的限制，将其范围扩大至所有客户，包括退休账户。

● 此前，该选项仅限于风险承受能力激进且资产至少达150万美元的客户。在具体的投资建议上，摩根士丹利的全球投资委员会最近发布的模型建议，根据客户的不同目标，加密货币的最大初始配置比例最高可达4%。

● 2026年1月，摩根士丹利向美国证券交易委员会提交了其比特币信托和Solana信托的注册声明。根据提交的文件，如果获得批准，这些资金可能会为比特币和Solana带来新的资金流入。

● 这些资金来自摩根士丹利财富管理部门截至2025年4月服务的超过1900万客户。摩根士丹利进军加密货币ETF的举动表明，美国大型银行不再袖手旁观，这也是美国十大银行中首次正式推出加密货币ETF。

三、监管转向

美国监管环境的转变为金融机构参与加密市场打开了大门。2026年1月29日，美国证交会和商品期货交易委员会举行了一场备受关注的联合公开会议。

● 会议标志着多年来最引人注目的努力之一，旨在呈现联邦对数字资产的协调监管方式。两个机构都公开强调跨机构协调、管辖合作和前瞻性监管，而不是单方面的执法行动。

● 这一监管环境的改变与立法进程相呼应。美国会议委员会在2026年政策展望中指出，监管机构似乎准备继续缓解监管负担并澄清该行业的法律框架。这可能会鼓励公司将数字资产整合到其运营中，包括国库管理、跨境交易和支付。

● 在2025年，监管机构显著缓解了加密行业的监管障碍，例如撤销了阻止SEC监管公司从事加密服务的指导，并放弃了待处理的执法行动。这种更加清晰的监管环境为摩根士丹利等传统金融机构的大举进入创造了条件。

四、西进东禁

● 与美国的开放姿态形成鲜明对比的是，中国在2026年2月进一步加强了对虚拟货币的监管。中国人民银行等八部门联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》。该通知明确：在境内开展虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，一律严格禁止。

● 中国监管机构指出，虚拟货币依托区块链技术，支持点对点交易，突破了物理上的“国境”概念，相关风险极易跨境传导。关于现实世界资产代币化，通知明确将其定义为使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币的活动。

● 在境内开展此类活动，以及提供有关中介、信息技术服务等，涉嫌非法金融活动，应予以禁止。这种监管政策的分化正在形成全球加密市场的割裂格局，西方金融机构的积极布局与东方市场的严格限制形成鲜明对比。

五、未来路径

● 摩根士丹利的加密之路仍在不断拓展。该公司计划通过其E*Trade平台提供比特币、以太坊和Solana的直接交易。尽管这一计划尚未完全实施，但已经显示出公司对数字资产的全面战略布局。

● 金融机构的参与也在改变着市场的投资逻辑。摩根士丹利策略师认为加密市场已进入比特币四年周期中的“秋季阶段”，并建议投资者在潜在的“冬天”来临前收割利润。

● 这一“收获”比喻表明，华尔街高管已开始用周期性投资框架来看待比特币市场的节奏，类似于大宗商品或流动性驱动的宏观周期。

● 展望2026年，会议委员会的政策展望报告认为，政策制定者和监管机构似乎准备继续缓解监管负担并澄清该行业的法律框架。更加清晰的监管环境将进一步加速传统金融机构的数字资产整合进程。 

随着摩根士丹利提交比特币和Solana现货ETF申请，美国六大银行中已有超过一半开始提供某种形式的加密货币服务。

这家管理着7.9万亿美元财富和投资管理资产的银行，现在不只是分销第三方产品，而是开始构建自己的加密产品线。

传统金融体系与加密市场的“并轨”正在加速进行。从2025年的稳定币监管法案生效，到2026年大型银行纷纷推出自有加密产品，数字资产从边缘配置走向机构资产框架核心位置的趋势已经不可逆转。

摩根士丹利2026年的加密布局只是这个宏大转变的开始。

 

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