可能是你所不知道的纽交所股票代币化，除了 7x24 小时，到底改变了什么？

1. 这事目前还没有获得批准，什么时候能批准并不知道。平台本身大概率是中心化+去中心化的。

2. 这个平台既可以将以前的“老”的美股代币化，也可以发行新的代币化股票。

3. 新老平台同时存在，纽约交易所继续有闭盘时间，而新交易所则维持不间断，开盘时流动性同步通过共享 Pillar 引擎和 tokenized shares 的fungibility（可互换性），允许套利纠正偏差，非开盘时段主要由做市商与限价单簿提供流动性，并且有计划引入预言机平衡不同公链之间的价格。

4. 并没有确定会使用那种稳定币作为交易，但合规的稳定币是必须的，且由法币支持的。考虑是和 BNY Mellon、Citi 等银行合作准备采用代币化存款的方式，并且不排除会发行新的稳定币。

5. 发行的 Token 和 正股是可以 1:1 兑换的，享受正股所有的权利。

6. 有小伙伴说会打击目前的美股代币化交易所，实际上并不是这样，这个新平台并不会直接面对用户，而是需要通过 broker-dealers（经纪商）才能访问，也就是说有资格的美股代币化交易所可以接入该平台。

7. 7x24对散户并不一定是利好，更多是波动结构变化，包括周末事件风险、隔夜信息冲击都会更直接反映到价格上。比如这次的格陵兰关税，就会直接爆发，而不用等周二。

8. 这就是真正的美股代币化的 RWA ，但我仍然认为天花板不会非常高，它最大的增量在交易时间 + 结算资金 7x24 + 碎股（按金额下单） + 更快结算 这些基础设施层面的改造，而对普通投资者来说，除了交易便利与流动性上限提升，其它未必带来本质变化。

9. 对做市商来说 T+0 和 7x24 对于资金周转率有极大的提升。但也提高非开盘时段的库存与保证金压力，点差可能更宽、冲击成本更高。

10. 纽约交易所可以搭平台并把既有股票的权益 Token 化成可交易或可结算形态，但发行公司只有在选择原生数字证券时，才算真正直接使用这套 Token 化发行能力。但这些 Token 化的股票不能直接用来做 DeFi 。

11. 对于非原生股票 Token 且无法连接新交易所的交易平台造成很大的挑战。对于不具备合规化和资金规模化的平台是极大的挑战。

12. #Binance 和 #Bitget 这种已经接入美股代币化的交易所并非没有机会，可以通过收购一家干净的、已经有纽交所会员资格的小型美国券商（Broker-Dealer）。就像收购拥有支付牌照的公司一样。通过这个子公司来接入纽交所的 Tokenized 平台。或者与合规的美国券商合作，交易所提供前端界面和用户流量，后台交易全部路由给这家合规券商去纽交所成交。

13. 套系统最大的潜力在于全天候的抵押品管理。机构可以在周日凌晨，瞬间将持有的 Token 化美股作为抵押品，由纽交所的清算所进行实时定价和划转，用于满足衍生品交易的保证金要求或获取流动性。这释放了数万亿美元沉睡资产的流动性。

14. 纽交所将成为全球金融市场主要的 7x24 官方预言机。以前周末币圈炒作宏观事件只能靠猜或看流动性很差的场外衍生品，未来全球资产包括伦敦、东京交易所等资产可能都要反向锚定纽交所周末产生的价格。这进一步巩固了美元资产的定价霸权。

15. 新旧系统并存将带来结构性套利机会，尤其集中在开盘前后、薄流动性时段，以及跨场馆或跨链结算摩擦出现的时候。

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