关键要点

● 全球加密货币总市值为3.42万亿美元，较上周3.43万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为0.3%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约442.4亿美元，本周净流出1.288亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约33.3亿美元，本周净流入2.81亿美元。

● 稳定币总市值为2,540亿美元。其中USDT市值为1,548亿美元，占稳定币总市值的60.9%；其次是USDC市值为611亿美元，占稳定币总市值的24.1%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的2.1%。

● 据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,116亿美元，较上周1,111亿美元，本周涨幅为0.45%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链占比54.87%；Solana链占比7.58%；Bitcoin链占比5.48%。

● 从链上数据看，本周日成交量中除Sui有所上涨之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，BNBChain下跌趋势显著，较上周跌幅为66.7%。交易费用上，除Ethereum较上周下跌77.8%之外，其余公链整体变化趋势不大；从日活跃地址上看，除BNBChain和Sui有小幅度增长之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，Solana下跌趋势最为显著，较上周跌幅约为45%；从TVL看，除Sui较上周增长4.3%之外，其余公链都有小幅度的下跌。

● 创新项目关注：Liquid是去中心化的加密货币交易协议，用户可在头部的交易所上部署自己的永续合约市场，并永久获取50%的交易手续费收益。目前项目正在白名单申请阶段，申请用户数已接近30万；ClipStake是链上广告激励平台，品牌上传视频并设置广告预算，创作者制作短视频，每1,000次验证观看即可赚取USDC或代币；Valiant是去中心化交易平台，追求CEX的速度和DEX的自由，致力于为机构和个人用户提供高效的交易体验。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为3.42万亿美元，较上周3.43万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为0.3%。

图1 数据来源：cryptorank

截止至发稿，比特币的市值为2.1万亿美元，占加密货币总市值的61.47%。与此同时，稳定币的市值为2,540亿美元，占加密货币总市值的7.42%。

图2 数据来源：coingeck

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为55，显示为中性。

图3 数据来源：coinglass

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约442.4亿美元，本周净流出1.288亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约33.3亿美元，本周净流入2.81亿美元。

图4 数据来源：sosovalue

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价 2,503美元，历史最高价 4,878 美元，距最高价跌幅约48.65%。

ETHBTC ：目前为 0.023672，历史最高为0.1238。

图5 数据来源：ratiogang

5. Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,116亿美元，较上周1,111亿美元，本周涨幅为0.45%。

图6 数据来源：defillama

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链占比54.87%；Solana链占比7.58%；Bitcoin链占比5.48%。

图7 数据来源：CoinW研究院，defillama
数据截止至2025年6月8日

6 .链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相关数据。

图8 数据来源：CoinW研究院，defillama,Nansen
数据截止至2025年6月8日

● 日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。本周日成交量中除Sui有所上涨之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，BNBChain下跌趋势显著，较上周跌幅为66.7%。交易费用上，除Ethereum较上周下跌77.8%之外，其余公链整体变化趋势不大。

● 日活跃地址与TVL:日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，除BNBChain和Sui有小幅度增长之外，其余公链都是下跌的趋势。其中，Solana下跌趋势最为显著，较上周跌幅约为45%；从TVL看，除Sui较上周增长4.3%之外，其余公链都有小幅度的下跌。

Layer 2相关数据

● 据L2Beat数据显示，以太坊Layer2总TVL为360亿美元，本周较上周372.3亿美元，整体跌幅为1.7%。

图9 数据来源：L2Beat
数据截止至2025年6月8日

Base和Arbitrum分别以40.72% 和30.32% 的市场份额占据前排，本周整体占比都有所增长。

图10 数据来源：footprint
数据截止至2025年6月8日

7. 稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为2,540亿美元。其中USDT市值为1,548亿美元，占稳定币总市值的60.9%；其次是USDC市值为611亿美元，占稳定币总市值的24.1%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的2.1%。

图11 数据来源：CoinW研究院，Coinglass
数据截止至2025年6月8日

据Whale Alert数据显示，本周内USDC Treasury增发10亿枚USDC，Tether Treasury增发0.52亿枚USDT，本周稳定币增发总量为12.52亿枚，较上周稳定币增发总量5,705万枚，本周稳定增发总量涨幅约为2,096%。

图12 数据来源：Whale Alert
数据截止至2025年6月8日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

图13 数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年6月8日

过去一周内涨幅前五的Meme币

图14 数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年6月8日

2.新项目洞察

● Liquid：是去中心化的加密货币交易协议，用户可在头部的交易所上部署自己的永续合约市场，并永久获取50%的交易手续费收益，形成可持续、可复制的流动性与收入闭环。目前项目正在白名单申请阶段，申请用户数已接近30万。

● ClipStake：链上广告激励平台，品牌上传视频并设置广告预算，创作者制作短视频，每1,000 次验证观看即可赚取 USDC或代币，ClipStake已获得AllianceDAO的扶持。

● Valiant：Valiant基于FogoChain，是去中心化交易平台，追求CEX的速度和DEX的自由，致力于为机构和个人用户提供高效的交易体验。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

● Solana 生态 DePIN 智能穿戴设备项目 CUDIS 宣布已正式开放 CUDIS 代币空投申领。第一季空投申将把 5000 万枚 CUDIS 分配给超 6 万名社区活跃用户，顶级活跃用户可获得超 6 万枚 CUDIS、前 100 名可获得 13000 多枚 CUDIS、前 1000 名可获得 4000 多枚 CUDIS。用户需在 8 月 31 日之前连接已确认的 Solana 钱包并领取 S1 空投。

● Fufuture 联合 Web3 社交平台 DeBox 正式上线 BOX-BTC 与 BOX-ETH 永续期权交易对，首期交易激励活动于6月6日启动，持续 20 天，面向所有链上用户开放，总奖池规模共计 652,000 BOX 枚代币和52000 FU 积分。双方合作将共同探索衍生品交易与 Web3 社交生态的协同发展。

● 香港《稳定币条例》将于 2025 年 8 月 1 日生效。《稳定币条例》已于 2025 年 5 月 30 日刊宪，其主要目的是监管涉及稳定币的活动，并于香港就受规管稳定币活动设立发牌制度。

2.下周即将发生的大事件

● Skate 是通用的应用层，它使应用程序能够以单一状态在数千条链上运行。SKATE 是 Skate 协议的基础实用程序和治理代币，初始总量 10 亿枚，其中 10.00% 分配给团队，生态系统和储备占比 18.00%，初始空投占比 10%，社区占比 45.50%。 Skate 在 X 上发布日期 6 月 9 日与宣传视频，疑似暗示 TGE 日期。

● 基于Base链的生态社交预测市场Upside 拟于 6 月 10 日上线。

● ZEROBASE联合吉尼斯世界纪录发起全球隐私挑战，6 月 15 日截止。所有参与者将共同完成一场去中心化的可信设置仪式，用于生成零知识证明系统的公共参数。这些参数将成为多个隐私应用的信任基础，推动零知识技术在 Web3 生态的落地。所有成功参与此次挑战的用户，都将成为吉尼斯世界纪录的共同保持者，并获得来自吉尼斯官方的参与证明。

3.上周重要投融资

● Avantis，融资金额为800万美元，投资机构含Pantera Capital, Founders fund, Flowdesk, Symbolic Capital等。Avantis 是一种基于预言机的合成衍生品协议，用户可以以高达100 倍的杠杆交易加密货币和现实世界资产，并通过提供 USDC 流动性作为做市商赚取收益。（2025年6月3日）

● Rails，融资金额为1,400万美元，投资机构含Slow Ventures, Kraken, CMCC Global, Quantstamp, Round13 Capital。Rails 是一个自我托管的加密货币交易所，它利用中心化订单簿来推动最佳交易执行，并结合区块链上自托管的去中心化解决方案来提供透明的资金托管，从而保护用户资金并赢得用户信任。（2025年6月4日）

IOST，融资金额为2,100万美元，投资机构含DWF Labs, Presto, Rollman Management。IOST 是一个基于下一代共识算法“信度证明”（PoB）的去中心化区块链网络。IOST于 2018 年 6 月 30 日上线公网测试网，并于 2019 年 2 月迁移至主网。（2025年6月6日）

参考链接：

1.Liquid：https://x.com/tryliquidxyz）

2.ClipStake：https://x.com/ClipStake_X

3.Valiant：https://x.com/ValiantTrade

4.Avantis：https://x.com/avantisfi

5.Rails：https://x.com/rails_xyz

6.IOST：https://x.com/IOST_Official

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CoinW研究院周报（2025.6.2-2025.6.8期）