美国国债现在比以往任何时候都更不受欢迎。 在过去的10年里，标普500指数（S&P 500）的年均表现比美国国债高出15个百分点，这是自20世纪50年代末以来的最大超额收益。 这个数据包括股票分红和国债利息收益，并已调整通胀因素。 如果不算上20世纪50年代，这是美国股票在金融市场历史上对国债的最大超额收益。 相比之下，自19世纪80年代以来的长期平均差距约为5个百分点。 与此同时，美国国债的年均通胀调整后回报率为-3%，是自20世纪80年代初以来的最差表现。 而标普500指数同期的年均实际回报率为+12%。 股票和国债之间的差距几乎从未如此之大。