《无限续杯的USD1和Wlfi的真正野心》 再次续杯，Wlfi整个项目方看起来是下决心要通过补贴换增长，把USD1整个市场打开了。 虽然wlfi币价不行，但是熊市usd1还是很香的，粗略算上半年也分了1个多亿美金。 连续在币安搞了7期活动，包括各大CEX也都在陆续上，对用户来说，自然是乐见其成，毕竟真金白金的收益是拿到了。 这跟之前的usdt和usdc时代的打法也是明显不一样的，这两个分别占了先发和合规优势。 但是对Wlfi和USD1来说，这两条路基本都没戏了。用特朗普的名声迅速打出来，铺到各个渠道，然后用补贴换增长，在借助交易所和机构合作，把量先做起来，就是最有可能成功的路线了。 一、WLFI用补贴把USD1的量稳住，固有优势的时间窗口还有两三年 毫无疑问，从目前来看，USD1最大的优势还是背后的政治影响力、品牌关注度以及机构资源。对稳定币这个赛道，这点上是任何其他稳定币都没法比的优势。 毕竟从稳定币本身来说，抛开合规，发行根本没难度，主要还是一个接受度和使用的问题。 无论承认不承认，特朗普家族的名字，天然就会让USD1能够更快进入这些机构的视野。 至少找个人，谈判一下的资源和机会是远远超过其他项目的。而且川普任期还没过半，至少还有两三年的时间窗口可以去搞大量资源和渠道。就算是说，特朗普2029年到期了，退了，但是那么现在建设的牌照、渠道资源、机构合作和支付网络还是会保留的。 那么对Wlfi来说，只要继续补贴先稳住量，然后赶时间尽可能的铺开渠道，拿牌照，建立稳定的法币兑换和托管体系；进入支付、跨境汇款和机构结算；最后再把USD1和借贷、RWA等金融产品连接起来。 就远远比说，我现在多捞一点钱更加重要一些。 二、USD1的商业模式跟其他稳定币路径是完全不一样的 如何把政治资源最大化，估计是整个WLFI团队思考最多的问题了。毕竟现在从整个流程上，还需要外部第三方，无论是托管还是渠道合作。 就在这两天circle刚刚拿了美国信托银行。可能很多人忽略的是，WLFI旗下的子公司WLTC在今年1月也申请了信托银行，而且从外网看，也进入了最后阶段。 当时Circle搞这个牌照从2025年6月就开始搞了，差不多1年才拿到。如果WLFI下半年也拿到了，那基本就是最快拿到的了。 一旦拿到牌照，那么整个USD1从发行、赎回、托管和法币兑换估计都能在整个体系内完成。这也会显著改善Wlfi和usd1的叙事局面。 因为，毕竟单纯靠散户，这个量是很难竞争的过usdt这样的对手。如果拿了牌照，那么更多的大型机构合作就非常顺滑了。 散户是基础，机构负责增量，然后反过来反哺散户说不定能走出来一个更不一样的路。 三、APP、交易和支付，USD1的下一步其实并不止加密市场 从WLFI官网来看，我并不认为，项目只是简单的想做一个加密市场采用的稳定币。 从官网包括近期很多动作来看，APP和交易市场也在开，包括未来的agent市场。这里面特别说一下，就是卡支付这块，没有特别大的动作，但是不代表项目方不想做。我觉得跟之前交易所推的打法也肯定不一样。比如直接跟Aplle pay之类更牛逼的渠道结合那才是符合政治资源的最大化。 所以，WLTC申请牌照还是WLFI很重要的一步了。因为牌照下来，USD1真正打开的空间，可能并不只是加密交易和零售支付。更大的市场是跨境贸易、企业结算和全球汇款。 川普的贸易战如火如荼，你不好说，顺便推一下usd1，那就是巨大的增量。尤其是无论是从国家利益角度来说，推广美元稳定币也不存在什么利益冲突，你用什么都一样，但是这些贸易商懂点颜色，至少分一点给usd1那就不得了。 就像我在开篇说的那样，USD1跟其他稳定币真正的区别，在于它背后的项目方可能更容易把商业合作与政治和机构网络结合起来。 这才是USD1最有想象空间，同时争议最大的地方。至少，这个时间还有三年。只需要在这个窗口期内，把对特朗普个人的关注，转换成对USD1产品的使用；把政治影响力，转换成联邦牌照和机构合作；把补贴带来的量，转换成支付、结算和贸易需求；把交易所渠道，转换成独立的全球流通网络。 事儿就成了，这也是这个补贴活动还在持续搞的根本含义。因为不计成本并不是因为不在乎，也不是钱多烧的慌。因为补贴把用户规模和量打上去，那么结合特朗普的光芒，更多的机构合作也就是水到渠成的事情。 四、补贴如果停下来，可能下一阶段的新动作就会来了 当然，话说回来，USD1现在的增长依然高度依赖补贴、币安渠道和特朗普品牌。用户今天愿意持有USD1，可能只是因为有WLFI奖励；交易所愿意上线，可能也是因为项目热度和资源足够；机构愿意接触，也不代表最终一定会把USD1纳入长期自己的支付结算或者交易体系里。 另外，还有就是wlfi在usd1上的价值捕获问题。因为WLFI只是不断作为补贴工具被发出去，而USD1产生的储备收益、支付收入和机构业务收入无法有效回到WLFI，那么WLFI的卖压还是会持续存在。 但是，这样的连续补贴带来的好处是，特别是在熊市阶段，用户对稳定币收益更加敏感。市场缺少明显的趋势机会，愿意把资金放在相对稳定、同时又有额外奖励的产品里。USD1连续多期发放奖励，至少在不断强化两个东西：用户的基本信任，以及使用习惯。 随着持有时间变长，用户会逐渐熟悉USD1的兑换、转账、交易和账户使用方式。交易所也会因为用户需求增加更多交易对、保证金和理财场景。 更重要的还是争取时间吧，只要项目方能利用这段时间，把牌照、支付、跨境结算、借贷和RWA等后续能力逐步补上，那么补贴就有可能完成自己的阶段性任务。 理想的路径就是：前期靠补贴吸引用户，中期靠交易所和机构合作扩大使用，后期靠支付、结算和金融产品形成真实需求。 如果未来补贴停了，那么很可能也意味着WLFI已经准备好，把USD1放进链上、支付、跨境等更大的场景了。 但无论怎么做，对用户来说，都是有益的。(何币)