这就相当于美元和人民币的汇率重新回到 7，如果在一年内实现，我觉得最起码会有以下几个因素： 1. 美联储重新加息。 最好是再加息 25 或者 50 个基点，或者至少让市场重新形成长期维持高利率的预期。这样美元资产的收益率重新提高，美元指数也更容易重新走强。 2. 中国继续降息或者进一步宽松。 如果美国维持高利率，而中国为了经济增长继续降息、降准，那么中美利差会重新扩大，人民币资产相对于美元资产的吸引力就会下降。 3. 中国经济重新出现比较明显的压力。 比如房地产继续恶化、内需疲软、企业盈利下降，或者外资重新减少中国资产配置。单纯美元走强未必足够，如果人民币自身没有贬值压力，回到 7 也并不容易。 4. 中国的贸易顺差开始下降。 如果霍尔木兹长期无法正常通航，石油、天然气和航运成本维持高位，中国作为能源进口大国，需要用更多美元购买同样数量的能源。进口成本上升以后，即便出口没有明显下降，贸易顺差也可能被压缩，对人民币的支撑就会减弱。 5. 资金重新增加对美元的需求。 如果企业开始减少结汇、增加美元存款，居民和机构增加海外资产配置，同时外资开始流出中国市场，那么人民币的贬值压力会进一步放大。 简单来说就是美元需要重新变强，同时人民币也需要重新变弱，两边同时发生，汇率才有可能会重新回到 7 。(Phyrex)