比特币可能已经见底：连 Strategy 卖 BTC、CLARITY Act 概率跌到 15%，市场都砸不动了？ Bitwise CIO Matt Hougan ：熊市真正接近尾声的时候，坏消息会开始失去杀伤力。 最近几个月恰好越来越像这样，Strategy 罕见卖出 BTC，CLARITY Act 年内落地概率从高位一路跌到 15% 左右，比特币却没有继续跟着利空创新低。 熊市中段，市场会放大利空、无视利好。 到了后段，该卖的人基本已经卖完，新的坏消息出来也找不到足够的增量卖盘。 Hougan 判断，现在甚至开始进入相反阶段：市场忽略坏消息，却可能开始放大利好。如果这个判断成立，接下来需要的只是一批新的边际买家。 他认为这批钱会来自大型财富管理平台，而且这可能比散户重新 FOMO 更重要。 Morgan Stanley 此前已经把加密资产正式纳入资产配置框架，针对不同增长型组合给出最高约 2%–4% 的配置水平。 Hougan 刚参加完一场大型财富管理会议，现场顾问讨论的同样是 2%–4% 配置。 这类资金的特点是慢，但黏性极强。 过去比特币牛市更多靠散户、交易所和机构主动资金追涨。 下一轮如果财富顾问开始把 BTC/加密 ETF 放进标准组合，它会变成一种持续的资产配置和再平衡需求。(比特币橙子Trader)