特朗普暂停了对伊朗的新一轮军事打击，市场暂时松了一口气。只要霍尔木兹海峡的紧张局势能够缓和，油价和通胀预期就有机会降温，美股、半导体和BTC面临的外部压力也会小一些。但我觉得，地缘风险只是暂时把手从市场脖子上松开，下周真正决定资金愿不愿意重新回到股票，还是企业能不能拿出像样的数据。 所以下周我更想看的，不是BTC周末上下磨了多少，而是8月4日盘后SpaceX和AMD的财报。我手里有 SPCX，也有半导体仓。SpaceX要证明Starlink能不能撑起收入和现金流，AMD要证明AI服务器需求有没有真正变成订单。我觉得华尔街并没有不看好AI，只是不愿意再为画饼无限买单。SpaceX的火箭故事足够大，但上市以后还得看资本开支和盈利能力。AMD的增长也不能只靠行业预期，AI芯片出货、数据中心收入和下一季度指引才是关键。现在市场开始查账了，花了多少钱，最后赚回来多少，都得说清楚。 如果美伊局势继续降温，SpaceX和AMD又同时给出强劲增长和稳定指引，前段时间市场对AI硬件需求放缓的担忧可能会缓解，半导体、内存和BTC也有机会跟着修复。但如果地缘局势再次反复，或者两家公司指引偏弱，市场大概率还会继续压缩AI估值。这才是下周真正值得盯的两条线。(币圈荒木｜Araki🪵)