
CM|2025年07月15日 06:25
Unichain近况
几乎所有的Pool,从7月开始激励都在锐减。如果 UNI 的价格不再上涨的情况下,这个收益率在目前链上稳定币的高利率环境下,竞争力比较小。
从Gauntlet上个月的总结报告来看,TVL和交易量数据上Unichain已经完成了当初设定的KPI,但大部分的增长来自套利,而非有机需求。
对于Uniswap来说,只要肯花钱,规模就能做起来,因为AMM的机制决定天然带来套利交易,即使没有实际需求,主流资产也一定有交易量,在补贴下降甚至停止的情况下,TVL短期会下降,直至与交易量、fee匹配到一个平衡点,就大概会停在某个位置。因为Uniswap受益于本身协议稳定性的护城河,只要fee的收益率高出市场平均水平一个段位,就会有人做LP。
以上对于一个dex来说,Uniswap的扩张在没有实际需求的情况下仍然能够完成,但上升到Unichain一条链的角度,如果始终无法产生有机需求,这个问题就完全不同,用户是无法接受的。
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