在保罗·阿特金斯主席的领导下，证券交易委员会（SEC）大规模的监管转变发出了最明确的信号，表明美国最高证券监管机构选择了与加密行业的合作，而非对抗——但这些话是否能够转化为持久的政策，仍然是市场专家关注的核心问题。

在Material Matters的首期节目中，阿特金斯在他首个官方播客中传达了一个支持创新的信息，称美国应该成为“人们希望创新的地方，无论是在加密行业还是其他领域”，并称赞这是“美国市场中一个非常重要的转折点。”

该系列的首集于周四发布，节目中有委员马克·乌耶达和赫斯特·皮尔斯，机构将其宣传为2026年优先事项的窗口。

乌耶达谈到亨斯勒时期的SEC时表示：“在过去四年里，完全偏离了轨道，”并指出该机构已偏离了核心任务，进入了包括多样性、公平性和包容性（DEI）监管、温室气体披露和供应链管理等领域。

他说：“我们连体育场都没在里面，我们在外面。”

皮尔斯，负责机构的加密任务组现已重新命名为项目加密，利用这一平台阐述了她对以创新为先的监管的看法。

她说：“我们需要一种对创新者开放的金融监管，因为创新是使金融市场具有弹性的关键。如果我们能够鼓励人们在这里进行构建，我们的投资者将受益，我们的市场也将受益。”

新制度

在保罗·阿特金斯的领导下，美国证券交易委员会推出了一系列加密政策变化，包括指导认为“大多数加密资产”不是证券，对去中心化金融（DeFi）接口的豁免以及对Ripple、Coinbase、Binance等加密公司的案件的关闭或驳回。

2025财年的执法行动下降了22%，货币救济从82亿美元降至27亿美元，该机构上周表示，以往的加密执法“导致了错误的期望。”

民主党立法者对SEC的执法回撤表示批评，国会议员斯蒂芬·林奇在一次众议院金融服务委员会听证会上表示，SEC对高知名度案件的驳回削弱了投资者的信任。

加密交易所CoinEx的区域经理梅尔·赞恩表示，这一转变标志着监管机构与市场互动的结构性变化。

赞恩对Decrypt说：“保罗·阿特金斯在新角色中的首次演讲标志着监管模式从对抗转向系统性和可预测的规则架构。”他补充道：“从实际情况来看，这表明机构资本的逐步回归、上市的正常化以及更复杂的产品的推出，从衍生品到新的交易所交易基金（ETF）。”

然而，赞恩警告称，由于进一步步骤依赖于美国国会的立法举措，市场“仍然保持谨慎”。

稳定币支付协议Papaya Finance的联合创始人兼首席执行官谢尔盖·克拉夫佐夫对Decrypt说：“规则是第一位的。你无法在模糊性上建立基础设施。”他补充道，他正在将公司迁移到美国，并在当前政府的立场下向美国专利商标局申请专利。

克拉夫佐夫警告说：“但如果这一框架需两年才建立，基础设施层可能会在新加坡、阿联酋或者欧盟根据MiCA建立。”他说：“美国吸引基础层的窗口期——不仅仅是交易应用，而是实际的支付基础设施——可能只有12到18个月。”

克拉夫佐夫认为，这种转变的初步迹象将在基础设施层面上感受到，而不是在代币的推出上。

明确的规则将使“支付公司、新银行和金融科技平台”能够毫无畏惧地整合加密方案，从而将时间表从“探索”压缩到“交付”，他说。

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