• 杰米·戴蒙表示，战争可能会导致全球经济不确定性延续。
• 摩根大通警告称，高债务和资产价格可能会在条件变化时加剧波动。
• 戴蒙表示，贸易重组和冲突可能会在未来数年内塑造全球秩序。

摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（NYSE: JPM）在4月6日的年度致股东信中警告称，战争和贸易动态变化会对全球经济产生持久影响。这家美国最大的银行在更新中概述了日益加剧的地缘政治压力。信中聚焦于冲突和贸易重组如何塑造长期经济条件。

“我们所面临的挑战是巨大的，”戴蒙表示。“清单很长，但首位的是乌克兰持续的可怕战争和暴力、伊朗当前的战争以及中东更广泛的敌对活动，以及恐怖活动和日益加剧的地缘政治紧张关系，尤其是与中国的关系。”他还指出：“战争是一个不确定的领域，因为战争中的每一方都决定自己想做什么。”

信中描述了这些冲突如何超越即时地区并影响全球系统。“鉴于我们复杂的全球供应链，各国在造船、食品和农业等方面正在经历干扰，”戴蒙解释道，并警告说：

“当前地缘政治事件的结果很可能是未来全球经济秩序展开的决定性因素。”

这些干扰突显出冲突并不是孤立的冲击，而是重塑全球生产和贸易系统的力量。

贸易动态也被认为是长期变革的重要驱动力。摩根大通的老板观察到：

“贸易战显然还没有结束，各国应该预期正分析如何以及与谁建立贸易安排。”

“这正在导致世界经济关系的重组，”他表示。这些发展反映出向区域化和战略对齐的更广泛转变，各国在形成贸易伙伴关系时考虑国家安全、供应链韧性和经济竞争力。信中指出，这样的调整并非孤立的决定，而是全球商业更广泛重组的一部分，长期以来的贸易模式正在重新考虑，在某些情况下甚至被可能定义未来几年全球贸易流的新框架取代。

除了贸易和冲突，信中还指出了可能随着时间推移加剧这些压力的更广泛结构性风险。戴蒙强调，高政府债务、高资产价格和全球资本流动的变化可能以不可预测的方式与地缘政治紧张关系相互作用。他描述了经济条件如何在情绪减弱或通胀压力重新出现与缓慢增长相伴时迅速改变。

他还强调，多种风险正在同时展开，而不是孤立存在，使得预测结果更加困难。战争、政策变动和金融失衡的组合带来了相互加强的重叠挑战。信中描述的这种环境反映了一个正在调整到新现实的全球系统，在这个系统中，稳定性变得不那么确定，长期规划需要更大的韧性。

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