需要了解的内容：CoinShares表示，顾问和对冲基金适度减少了比特币的风险敞口，但整体机构持有量有所增长。在市场下行期间，捐赠基金、养老金和主权财富基金持续增加比特币的风险敞口。报告称，ETF时代的投资者是否会像早期的长期持有者一样表现仍是一个悬而未决的问题。
比特币的第一阶段 最近的回调并没有在机构投资者中引发恐慌， 根据加密资产管理公司CoinShares的说法。
专业配置者适度减少了风险敞口，但与去年相比，大部分头寸保持不变。顾问削减了持仓，而对冲基金在更广泛的杠杆撤退和其他市场机会变化中也相应缩减了头寸，这家加密投资管理公司在周二的报告中表示。
长期投资者持续增持。“捐赠基金、养老金和主权基金继续默默增加，”分析师Matt Kimmell写道。
自从十月初达到近125,000美元的历史高点以来，比特币一直在努力恢复势头。截止出版时，这种全球最大的加密货币的交易价格约为72,370美元。
在最近几个月，加密市场的表现较为平淡，因为宏观和市场特定因素的混合对价格造成了压力。更高的利率和更强的美元抑制了对风险资产的需求，而早期在反弹中建立的杠杆头寸也被解除。与此同时，长期比特币持有者的获利了结和流入现货交易所交易基金（ETF）的不均匀流量限制了动能，使该行业难以恢复持续的上升趋势。
尽管比特币在此期间下跌了约23%，全球比特币ETF的流入仍然保持正面，Kimmell表示，这表明第四季度的抛售更多是由长期持有者获利了结驱动，而不是新机构资金退出市场所致。
历史上，加密熊市已经将供应从短期交易者重新分配给长期持有者。Kimmell表示，ETF的出现现在提供了一种新的方式来观察机构资本是否跟随相同模式。
到目前为止，数据显示了这一趋势。报告指出，约25%的季度回调并没有引发广泛的机构撤资，大部分资产管理规模的下降反映的是价格波动，而不是大型投资者的大规模流出。
尽管如此，CoinShares仍警告说样本量依然较小。该公司表示，真正的考验可能出现在即将到来的监管文件中，这将捕捉到机构在更剧烈价格变动时的行为，包括比特币向60,000美元滑落和一天17%的跌幅。
本周，比特币和更广泛的加密市场有所上涨，经过数周的波动交易后反弹。此次反弹部分受到市场风险偏好恢复的推动，以及 比特币ETF的稳定需求，帮助这一最大加密货币恢复了势头，并带动主要山寨币上涨。交易者还指出，在最近的抛售后，空头回补和头寸重置也是推动此次上涨的因素。
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