要知道：灰度表示，比特币最近的下跌与高增长科技股的走势一致，强调了其在短期内作为成长资产的角色。从长期来看，加密货币的稀缺性和韧性仍然支持数字黄金的论点，但它尚未获得这种地位。投资管理公司表示，监管透明度和区块链创新可能为加密货币复苏的下一阶段奠定基础。
比特币的在本月初滑落到约60,000美元的现象并不是黄金投资者，而是科技投资者所熟悉的，灰度在周一的报告中表示。
随着高增长软件股的抛售，比特币几乎同步下跌，进一步强化了市场的观点：目前，全球最大的加密货币的交易方式更像是一种新兴技术，而不是成熟的价值储存工具，报告指出。
这种加密货币的设计、供给上限、与政府的独立性以及一个有韧性、去中心化的网络赋予了它作为价值储存工具的长期特性。但仅有17岁的比特币在其货币之旅中仍处于早期阶段，尤其是与黄金的千年历史相比，该公司表示。
分析师扎克·潘德尔写道：“比特币可以被视为一个长期的价值储存工具：网络很可能在我们的生命期之后继续运作，而且这一资产可能在实际价值方面保持其价值。”
近期几个月，加密货币作为数字黄金的论点显得愈发薄弱。比特币没有作为避风港，而是从其高点急剧下跌，并与风险资产一起波动，因为投资者转向防御。
与此同时，实物黄金已飙升至创纪录水平，随着比特币资本流出，吸引了资金流入。这一分裂削弱了加密货币在市场压力期间可靠保持价值的论据，表明单靠稀缺性尚未使其在保护最重要的时候表现得像黄金。
潘德尔表示，如今投资比特币基本上是对其被广泛接受的赌注。在比特币被广泛接受作为全球货币资产之前，其价格可能会对风险偏好保持敏感，随着以增长为导向的投资组合而上涨或下跌，而不是在市场压力期间充当对冲工具。
最近的市场机制支持了这一观点。报告指出，美国主导的卖压、比特币现货交易所交易基金（ETF）的资金流出以及加密衍生品市场的急剧去杠杆化，这些信号更像是增长退却，而不是对网络本身的信心危机。
现货比特币ETF已经记录了一段持续的资金流出，表明机构的需求正在降温。最近几周，美国上市的基金因投资者在市场波动和价格下跌中撤回资金而损失了数亿美元。这些提款拖累了管理的总资产，让许多头寸处于水下，突显了尽管其他加密货币流入继续，基于ETF的比特币投资的需求相对疲软。
展望未来，灰度认为，除了短期价格波动之外，复苏的基础正在形成。围绕稳定币和代币化资产的监管动力，结合区块链基础设施的持续创新，可能推动下一个阶段的采用。以太坊和索拉娜等平台，以及链链等中间件，可能会受益，公司表示。
比特币自身的长期考验仍在进行中。有关扩展、费用甚至量子抗性的问题仍然很突出。但报告指出，如果加密货币能够克服这些障碍，其波动性应该会下降，与股票的相关性应该会减弱，其表现最终可能会类似于黄金，只是以数字形式存在。
华尔街银行摩根大通表示，该加密货币相对于黄金的低波动性可能使其在长期内“更具吸引力”。
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