比特币今天表现很差，上午长时间在88000美元附近横盘整理，多空双方都没有明显动作；午间出现一波快速回调，一度回踩至86200美元，随后短暂反弹至87200美元，但没能守住涨幅再度回落。截至目前比特币在86500美元附近维持窄幅震荡。整体波动幅度收窄，市场交投动能明显偏弱，多空都显得十分谨慎。这种“横盘-回踩-弱反弹”的走势，本质还是宏观政策的压制与技术面支撑的博弈，而即将到来的日本央行决议，仍是打破当前僵局的核心变量。

宏观层面，现在市场明显被“双重紧缩预期”压得有点喘不过气，这也是压制比特币价格的主要原因。眼下最让市场紧张的利空因素，当属日本央行的货币政策动向——12月18到19日的政策会议上，加息概率已经冲到了94%，市场大多预期利率会从0.5%涨到0.75%，这可是1995年以来的新高。这个预期一出来，大家就开始担心日元套息交易可能大规模平仓，光是12月以来，这个因素就让比特币跌了大概6%。更值得留意的是，过去日本央行三次加息，比特币都跌了20%到30%，所以现在市场的避险情绪一直居高不下。

美联储这边的鹰派表态，也让压力更明显了。波士顿联储主席柯林斯直接暗示明年可能会暂停降息，纽约联储主席威廉姆斯也说当前政策“位置不错”，这一下就把市场对1月份降息的期待给浇灭了。受这影响，比特币ETF出现了3.4亿美元的净流出，市场里的资金活跃度明显降低。不过还好，美国经济数据给出了点缓冲——11月就业人数比预期多，但失业率却飙到了4.6%的四年新高，这种“经济有点弱”的信号，让部分资金还保留着对后续宽松的一丝期待，也没让比特币出现恐慌性抛售。

看完宏观面的大环境，咱们再聚焦到盘面本身。技术面上，比特币整体弱势的格局没有改变，但85000-86000美元这个新的支撑区间开始显现韧性，成为当下短期多空争夺的核心。从日线图上看，它仍处在10月份12.6万美元高点下来的下降通道里，价格始终被各项均线压制，MACD死叉后维持向下发散状态，RSI指标在43的中性偏空位置徘徊，中期偏弱的趋势没有松动。值得注意的是，午间回踩86200美元后快速反弹，再次印证了低位支撑的有效性，但反弹未能站稳87200美元便再度回落，也暴露了多头动能的严重不足。

虽然支撑位暂时守住，但市场动能弱的问题愈发突出。目前价格已是近期第三次测试86000美元附近支撑，该区域既是前期回调低点，也是斐波那契关键回撤位，链上数据显示85000美元附近有阶段性买盘托底，日线级别的RSI看涨背离信号仍在（价格低位震荡但RSI未创新低），说明下跌动能确实在边际减弱。但短期反弹乏力的特征更明显：4小时图上，即便MACD绿柱有所缩窄，但反弹时成交量并未同步放大，属于“无量反弹”；RSI虽脱离超卖区却始终在40附近徘徊，未能形成有效上攻动能，再加上永续合约市场卖压未明显缓解，导致每次反弹都难以持续。

至于接下来会怎么走，很大程度上要看两大关键事件的落地情况。如果比特币能守住85000美元这道关键支撑，而且日本央行加息后能说点“软话”——比如暗示之后可能暂停加息，再加上美国CPI数据比预期低，让大家又燃起对宽松的期待，那比特币大概率能启动一波修复反弹，先看88500到90000美元的阻力区，要是能突破过去，还能再往上试试92000美元的下降趋势线。

但要是85000美元的支撑被有效跌破，而且日本央行如预期加25基点或者超预期加了50个基点，引发套息资金大规模撤离，那价格可能会加速下跌，先跌到82000到80000美元区间，甚至可能去测试80000美元这个整数关口的支撑力度。

现在市场其实已经进入了“去杠杆后的磨底阶段”，高杠杆的仓位基本都清得差不多了，现在的抛压主要来自现货的正常调整，但愿意进场抄底的资金也不多，成交量一直缩着。对普通投资者来说，短期不妨就按85000到88500美元的震荡区间来应对，尽量避免盲目抄底或追高。重点得盯着12月18到19日的日本央行决议，还有明天的美国CPI数据，等出现明确的突破信号了再动手会更稳妥。另外也得留意，年底不少机构要兑现收益，可能会引发短期的流动性波动，这一点也不能大意。

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