比特币 BTC 周四稳稳保持在 107,000 美元以上，但随着主要币种开始出现早期获利回吐的迹象，整个加密市场开始显露疲态。

狗狗币 DOGE 下跌近 4%，报 19 美分，而波场 TRX 下滑 5.5%，报 27 美分。XRP、BNB 链的 BNB、索拉纳的 SOL 和卡尔达诺的 ADA 也出现了高达 3% 的损失。

以太坊 ETH 上周在 ETF 资金流入激增和看涨衍生品活动的推动下表现优于 BTC，但在短暂突破 2,800 美元后也显示出降温迹象。尽管市场情绪仍然大体积极，但多个代币目前徘徊在局部阻力位附近，促使谨慎的交易者锁定收益。

交易者表示，整体背景仍然是建设性的。加密市场的动能正在悄然积聚，潜在的结构性变化引起了聪明资金的关注。

随着 IPO 市场变得火热，宏观条件成为焦点

“加密货币的主流情绪明显好转，尤其是在 Circle 成功上市的背景下，Gemini 和 Bullish 最近也向 SEC 提交了上市意向，”SignalPlus 的洞察负责人 Augustine Fan 在 Telegram 消息中表示。

“BTC 国库玩法也变得流行，似乎有源源不断的公司希望复制 MSTR 的玩法，更不用说在传统金融和链上（例如 Plasma）稳定币的兴奋，”他说。

宏观经济的发展也可能发挥了作用。美国与中国贸易谈判的进展和通胀数据的放缓为风险资产创造了更有利的前景，一些人表示，这增强了股市和数字资产市场的情绪。

“美国与中国的交易进展和较低的 CPI 数据是全球市场的鼓舞人心的迹象，缓解了通胀压力，创造了更稳定的经济前景，”HashKey Group 的首席分析师 Jeffrey Ding 在 Telegram 消息中表示。

“我们对数字资产的持续增长持乐观态度，因为宏观经济影响因素正在找到解决方案，同时机构在行业内进一步整合，”Ding 补充道。

Kraken 经济学家 Thomas Perfumo 也反映了这一机构角度。

“加密市场的广泛反弹反映了其作为宏观对冲工具的不断演变，尤其是在实际收益波动加剧和财政赤字担忧加大的背景下，”Perfumo 在给 CoinDesk 的电子邮件中表示。

“我们正在见证一个良性循环：像现货 ETF 这样的结构性买入工具的采用——特别是在更有利的美国监管环境中——正在以远快于预期的速度吸收供应，”他补充道。

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