意大利中央银行重申了对加密货币在传统金融中日益影响的长期担忧，即使该国最大的商业银行正在加速进入数字资产领域。

在周一发布的最新金融稳定报告中，意大利银行（Banca d'Italia）指出，加密货币的全球整合上升可能对金融稳定构成威胁。

多年来，全球各国中央银行对加密货币与传统金融日益紧密的联系所带来的系统性风险发出了几乎相同的警告，提到波动性、监管空白和市场间的潜在传染。

该银行指出，在美国选举唐纳德·特朗普及其政府的加密友好政策后，数字资产价格急剧上涨，警告称传统金融与这一波动资产类别之间的更深纠缠可能会造成系统性脆弱性。

“如果这些工具与传统金融系统的联系更加紧密，市场和中介可能会面临更大的脆弱性，”它表示。

截至三月底，全球加密市场的估值为2.75万亿美元。比特币单独占据了超过60%的份额，30%来自其他无担保的加密资产。

市场中仅有9%是稳定币——与传统货币挂钩的数字资产，其中大多数与美元挂钩。

特朗普效应

特朗普总统下的美国亲加密转向特别激发了对数字资产的新兴趣。

在过去几个月中，美国的监管机构对加密货币采取了更温和的立场，并停止了对多家加密公司的多项调查，而政府则在白宫举办了加密活动。

意大利银行对政府、传统金融和加密货币之间日益紧密的联系感到担忧，特别是在美国。报告还针对越来越多持有比特币以支撑股价的ETF和企业财务部门。

它还警告了利益冲突、治理缺口以及加密权力集中在少数美国公司的问题。

“比特币的很大一部分由专门在数字资产领域运营的公司（例如交易平台）持有，这些公司不受特定治理要求的约束，因此可能存在重大利益冲突，”它表示。

它声称大约75%的这些公司位于美国，其他则在中国、加拿大和英国，欧元区的存在微不足道。

稳定币主权

该银行还提到了美元支持的稳定币（如Tether的USDT和Circle的USDC）所带来的不成比例的影响。它指出，广泛的赎回潮可能会引发美国国债的抛售，并动摇全球市场。

该银行警告称，美国公司发行的欧元稳定币可能会削弱欧盟支付系统并威胁货币主权。

但尽管中央银行提倡谨慎，并非所有国家的银行都持相同观点。意大利最大的银行集团Intesa Sanpaolo正在悄然制定自己的加密策略。

在一月份，该银行购买了价值约100万欧元（100万美元）的11个比特币，标志着意大利贷款机构首次直接购买比特币。它拒绝解释其理由。

它还在2024年7月承销了意大利首个区块链债券，并在11月将现货加密交易添加到其专有交易台。

甚至立法者也开始参与其中。1月份，议员马尔切洛·科波呼吁意大利银行基金会投资比特币。

尽管官方感到不安，意大利银行并没有放弃区块链技术，即使它对其金融价值持谨慎态度。

去年，它宣布了一种旨在与比特币一起运行的许可共识协议，为验证者添加隐私功能，并推动中央银行数字账本的发展。

编辑： 塞巴斯蒂安·辛克莱

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