币安研究院提供的这组数据非常有意思： 1. 资金在向头部交易所集中。 币安单月净流入157亿美元，占总量75%，是第二名8.4倍。大资金在主导市场走向。 2. 散户在“恐慌抛售”：资金出逃是明显的。 约5.3万枚BTC流入交易所，全部来自短期持有者。短期资金在持续离场，形成明显抛压。 3. 巨鲸在“悄悄吸筹”：筹码在易主。 过去两个月持有100枚以上钱包增持超5万枚BTC，巨鲸在持续接盘。 🎯这个过程在交易所尤其是币安上表现得尤为明显，这正是典型的熊市末期与牛市初期筹码换手的特征。 简而言之：散户在卖，巨鲸在买。BTC在8万附近反复受阻跌不深，正是因为这个结构性因素在支撑。(小龙先生)