SK海力士、三星股东回报计划遭质疑：美光、闪迪喊出超额现金100%返还

在三星电子和 SK 海力士宣布推出股东回报计划拟将自由现金流（FCF）的 50%以上用于股东回报后，闪迪（SanDisk）和美光（Micron）提出将“超额现金（excess cash）100%”返还股东，引发市场对韩国半导体企业股东回报水平相对偏低的质疑。不过，韩国业界和金融机构指出，两类政策所依据的现金指标定义并不相同，仅比较“50%”与“100%”的比例并不公平。业内认为，以 FCF 为基础的韩国企业回报政策，反而在金额预测、执行标准和透明度方面更具确定性。据了解，FCF 通常指企业通过经营活动产生的现金，扣除资本开支（CAPEX）等投资支出后剩余的现金，能够通过现金流量表等数据较为客观计算。三星电子此前公布，2024 年至 2026 年三年累计 FCF 的 50%将用于股东回报；SK 海力士也计划在 2025 年至 2027 年期间，将累计 FCF 的 50%以上用于股东回报。（韩联社）