Phong 说得没错。如果公司以高于净资产价值的溢价发行股票，对股东来说是增值的。但对你这个买家来说是稀释的。这是一次从你到他们的价值转移。你完全可以直接买比特币。他们会一直稀释，只要 mnav>1。问问为什么。