日本刚刚发出信号，套息交易的好日子可能要到头了 高市政府现在悄悄支持日本央行（BOJ）加息。9月或10月看起来很有可能，市场预计9月18日加息的概率约为74%。目前利率是1%，加息后可能会升至1.25%，这是自1989年以来最快的紧缩步伐。 这件事比听起来更重要。机制是这样的：日元套息交易基本上就是在日本以接近零的利率借钱，把它换成美元（或其他货币），然后投资到收益更高的资产，比如美国股票、新兴市场债券，或者任何收益高于日元贷款成本的东西。这个交易之所以成立，是因为日本的利率接近零，而其他国家的利率不是。等于免费资金来支持交易。 说实话，即使利率升到1.25%，日本的利率仍然远低于世界大多数国家，所以从基本面来看，这并不会打破套息交易。但这全关乎市场的“观感”，而有时候，糟糕的观感就足以引发交易的平仓潮。