上周SPX的大幅反弹后，call skew达到了今年以来的最高水平，同时contango斜率也在上升，VIX维持在15，与5月和7月相似。 这种call需求主要是VIX没有更低的原因，因为交易者卖出了对冲头寸，转而买入看涨期权以追逐涨势。 期限结构也全面陡峭化，SPX 1Y-1M波动率差从5.4%扩大到5.9%，达到了今年的第86百分位。 尽管有一些这种degen买入的迹象，我认为没有必要当个“网络英雄”去试图反向操作。 如果我们能出现一次回调，可能会清洗掉一些OTM call追逐者，7620是SPX需要守住的关键水平，因为它是之前的历史高点（ATH）和成交量密集区。此外，7550附近还有一堆均线（MAs），这是我希望看到的最低支撑位。