明天将是历史性的一天。 市场对明天美联储决议的预期是近年来最分歧的一次。 目前，利率期货显示加息的概率约为30%，而维持利率不变的概率约为70%。 相比之下，自2020年3月以来，几乎每次美联储会议在决策日之前都有约99%的共识。 更增加不确定性的是，美联储主席Warsh几乎取消了前瞻性指引，让市场在公告前几乎没有方向。 尽管如此，我们仍然相信美联储明天不会加息。 不要忘记，就在几个月前，特朗普总统曾表示，他对下一任美联储主席的“前提条件”是愿意降息。 此外，伊朗战争引发的能源冲击可能仍会被视为“暂时的通胀事件”而非结构性问题，劳动力市场疲软，而美国人已经在高利率下苦苦挣扎。 我们认为，美联储的暂停政策将会在明天继续。