当吉米·卡特（在沃尔克的不情愿支持下）于1980年3月宣布信贷限制时，人们非常认真地对待他，他们立即停止了支出。人们向白宫邮寄了信用卡碎片，以示对遏制通货膨胀的支持。但随后，经济迅速陷入停滞。道琼斯指数在六周内下跌了21%。1980年第二季度国内生产总值为-8%。沃尔克眨了眨眼，控制措施在夏末解除，为通货膨胀的残酷复苏和1981-82年的二次衰退的第二幕奠定了基础。