策略在2026年第二季度财报中披露了这一结果，该财报于7月30日发布。到6月30日季度末，该公司的比特币储备增加了11%，增至846,000 BTC，主要通过股权和数字信贷融资，之后在7月26日经过一次后续出售，该总量减少至843,775 BTC。

图片来源：策略

公司的每股比特币（BPS）指标，董事长兼联合创始人迈克尔·赛勒用来论证策略在出售比特币的同时仍然为持有者复合价值，季度环比上涨了5%，达210,824聪。净债务从82亿美元减少了18%，降至67亿美元。这一减少被高管归功于公司数字信贷业务的增长，而不仅仅是比特币销售。

尽管如此，策略仍公布了82.2亿美元的季度净亏损，这一亏损是由于比特币价格从2026年高点急剧回落导致的未实现减值。纸面损失不影响公司的比特币实际数量，但已对MSTR股票造成压力，今年以来股票交易价格远低于高点。

第二季度的备案确认了一种变化，该变化开始于五月，当时策略以亏损出售了32 BTC，这是自2022年以来首次独立的比特币净减少。这一举动结束了赛勒在几乎每次财报电话会议上重复的四年“绝不出售"的承诺。

这种变化在七月初加速，策略以约2.16亿美元的价格出售了3,588 BTC，平均售价接近60,000美元，实现了2.03亿美元的亏损，以帮助资助其STRC永久优先股的分配。这次出售标志着公司自2020年开始积累BTC以来最大的一次单笔比特币处置。

赛勒指出，这些销售并不是从策略的比特币库藏战略中退缩，而是常规的资本管理。当在财报电话会议上被问及公司是否会依赖期权或其他基于波动性的工具来满足其义务时，他表示：

世界上只有一家公司可以按我们的规模出售信贷。

赛勒认为，销售波动性产品将引入对手风险，增加策略资本结构的复杂性，并产生公司希望避免的税收问题，因此将比特币销售和数字信贷发行作为其首选的杠杆手段。

策略的数字信贷工具STRC已经成为这一方法的核心，其名义价值从2025年底的28亿美元增长到第二季度末的105亿美元。因此，机构持有者现在占STRC未发行股票的29%，较前一季度的22%有所增长。

该公司在本季度共募集了84亿美元的资本，其中包括通过数字信贷工具筹集的55亿美元，使其年初至今的总筹资达到170亿美元（其中44%来自数字信贷，而非传统股权销售）。

策略的美元储备，即用以覆盖优先股股息和利息支付的现金缓冲，在本季度增长了12%，达到24亿美元，随后在7月20日至7月26日之间通过销售股票进一步攀升至37.5亿美元。该储备现在大约可以覆盖2.1年的义务，处于公司目标范围的两到三年之间，远高于其12个月的最低阈值。

截至最新处置后，策略账面上仍持有843,775 BTC，继续成为全球最大的机构比特币持有者。

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