据Strive首席执行官Matt Cole称，比特币财政公司的“数字信用”优先股发行在周四遭遇有史以来最糟糕的一天，Cole指出杠杆头寸是价格暴跌的罪魁祸首，同时为基础信用工具的质量辩护。

Cole的评论是在周四SATA和STRC价格暴跌之后发表的，这两者分别是他所在公司和比特币财政巨头Strategy的优先股和数字信用产品，价格明显低于其面值，或者说它们设计上应当接近交易的价格。

“今天是数字信用历史上最艰难的一天，”Cole在周四下午在X上发布。 “今天发生的是杠杆清算事件，而不是基础信用质量的恶化。”

根据Cole的说法，当投资者看到有吸引力的收益机会且波动性有限时，他们往往会寻求杠杆，提高借款资本的持仓。

“许多人最终决定光拥有是不够的。他们会以此为抵押借款。他们会加杠杆，”他写道。“这在有效时是可行的，直到它失效。”

SATA和STRC在周四的交易量都很大，分别创下了第二和第四大的交易日，交易量为1.53亿美元和9.41亿美元，根据Strive首席风险官Jeff Walton分享的数据。

Walton建议，将这些数字与较大优先股工具（如摩根大通的JPM.PD和贝莱德的PFF）的日交易量相比，杠杆清算的可能性更大。

“杠杆似乎已经被冲洗了，基本面完好，工具在一天中吸收了流量并找到了出价，”他在X上发布。



当被问及SATA杠杆集中在哪里时，Walton回答说，Strive“知道几个轶事来源”，并正在进行“更深入的事后分析”，计划共享。

SATA和STRC都旨在以每股约100美元的价格交易，但在周四的交易期间，SATA的价格一度跌至92.88美元，而STRC甚至跌得更低，日内最低价为82.53美元，最终以88.59美元收盘。

尽管STRC在其分红日期之后通常交易低于其面值，但分析师在周四对Decrypt 表示，似乎该公司打算如何支付分红的不确定性< a href="https://decrypt.co/371552/why-bitcoin-titan-strategy-strc-falling-new-lows" data-wpel-link="internal">导致“持续疲软”。

这些数字信用产品旨在帮助Strive和Strategy增加比特币的积累资金，吸引了更多寻求分红和比公司的普通股或对BTC本身的风险暴露带来更少波动的普通投资者。

但是，关于如何满足分红义务的问题使人们对这些产品背后的金融工程产生了一些怀疑。上个月，Strategy以250万美元出售32个比特币，在Michael Saylor透露这一举动后，证明其公司在必要时可以打破“绝不出售”的心态。

然而，尽管在增强现金储备的同时公司持续传递其支付能力的信息， Strategy的普通股和优先股仍然表现不佳。

周四交易结束时，MSTR进一步下跌3.46%，至112.53美元，现在在过去一个月的交易中下跌超过32%。Strive（ASST）的股价跌幅为3.8%，至14.85美元，将其月度损失推高至近6%。美国市场因“解放日”联邦假期在周五关闭。

Strive的代表没有即时回应Decrypt 的评论请求。

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