MorenoDV 指出一个链上压力指标，他表示该指标与十多年来每一个主要比特币底部一致。该指标跟踪市场吸收多少金融压力，历史上在比特币形成周期低点的确切瞬间达到极端。

Cryptoquant 的贡献者已成为试图把握市场转折点的交易者的常规参考，MorenoDV 的底部指标是下跌时最受关注的指标之一。然而，目前的信息是微妙的，而不是一个明确的买入信号。

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这一观点与该公司在同一主题上的其他工作一致，其他 Cryptoquant 分析师指出，比特币的短期风险调整收益最近降至 四年低点，相关的压力读数接近于 2015 年底、2019 年和 2022 年的周期低点。每一个低谷都在强劲的反弹之前，这就是为什么该指标备受关注。

然而，历史是指南，而不是保证，而这种背景可能解释了压力的来源。比特币在 2026 年封闭了第三个红色月蜡烛后，6 月以低于 70,000 美元的价格开盘，而美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在 5 月流出约 24.3 亿美元，这是今年最大的月度流出。这些赎回消耗了一个关键的需求来源，并增加了该指标目前所登记的压力。

MorenoDV 的衡量观点处于 Cryptoquant 分析师之间更广泛且并不总是一致的争论之中。公司创始人 Ki Young Ju 最近警告称，比特币的熊市可能会 持续到 2027 年初，他认为一旦获利回吐级联，投资者的利润和损失通常会在约 18 个月内恶化，然后趋势重置。

该公司的其他笔记也表达了类似的谨慎，曾经在某些时刻警告熊市底部尚未到来。然而，同一分析团队也标示出可能出现的 卖方疲态，这可能会在价格底部之前出现，并且其牛熊周期指标在今年的某些时刻已经转向看涨，使局面变得复杂。

目前，这些数据表明市场正处于高压力状态，历史上在这种情况下，耐心常常比紧急更为重要。MorenoDV 正在等待的下一个信号是确认卖出已耗尽的时刻，此时过去的读数会推向“最大机会”区域，比特币底部往往在事后才变得可见。

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