随着日本在周日举行投票，首相高市早苗将她的政治未来寄托于将60-80%的支持率转化为能够加速加密货币改革的议会多数。

高市将此次选举变成了对她领导能力的公投，宣称她“将我的首相未来寄托于这次选举”。

她称议会解散的举动是一个“极其重大的决定”，将“与人民共同决定日本的方向”，这为日本在两年内的第二次大选铺平了道路。

日本已经连续45个月经历超过2%的通货膨胀，实际工资下降，债券收益率飙升至数十年来的高点，因担忧公共债务超过其GDP两倍的财政纪律。

如果高市的联盟获胜，行业领袖预计立法进程将加快：税制改革更顺利，法律重新分类更迅速，以及对稳定币和代币化基础设施的更强支持。

如果结果分散，改革仍然可以预期，但将会更慢，更需要协商，并且更容易受到财政权衡的影响。

上个月，高市在上任仅三个月后解散了议会，标志着日本在两年内的第二次选举，试图将个人的受欢迎程度转化为她的自由民主党的席位，而该党支持率低于30%。

针对众议院465个席位的竞选活动于1月27日开始，选民关注通货膨胀、工资和日元贬值。

加密货币支持者也在密切关注结果，以获取关于计划减税、稳定币规则和拟议的加密货币金融法重新分类的信号。

加密货币的赌注

日本正在进行广泛的加密货币改革，计划到2028年将税率从55%降至20%，将105种加密货币重新分类为金融产品，并到2028年推出加密货币ETF。

目前，加密货币收益被视为杂项收入，税率高达55%，且无法将损失抵消其他收入。

拟议的变更将把加密货币移入与传统金融资产（如股票和债券）相同的类别，允许统一的20%税率，并允许投资者抵消损失。

Astar Network创始人兼Startale Group首席执行官渡边创太告诉Decrypt，税制改革“无论结果如何几乎是必然的”，但一个支持加密货币的议会可能会加速稳定币和代币化证券的改革。

“没有人，没有政党在质疑加密货币以及它如何塑造未来几年的世界，”渡边说。“无论结果如何，关于纳入加密货币的新法案都会通过。”

他补充说，2028年的时间表“非常缓慢”，而“行业正在努力将其提前到2027年”。

渡边表示，加密货币应被视为国家战略规划的一部分，并指出美国已经将其定位为战略部门，而日本应与之并肩前行并引领，而不是冒着落后的风险。

他解释说，日本的加密货币环境“主要由索尼、SBI和许多银行等大型企业主导”，而“稳定币和减税”是最热门的话题。

潮流变化

去年，金融服务局(FSA)就受监管的稳定币的储备资产规则进行了公开咨询，将合格的抵押品限制为至少有100万亿日元未偿发行的高评级外国债券。

日本的三大巨型银行，三菱UFJ金融集团（MUFG）、三井住友银行（SMBC）和瑞穗银行（Mizuho），已经推出了稳定币和代币化存款的试点项目，并在12月获得了金融服务局（FSA）的正式支持。

关于日本的竞争定位，渡边指出该国在金融和娱乐方面的优势。

“如果你看看全球金融市场，日元、日本股票以及日本更广泛的经济已经在全球范围内具有相对强大的存在，”渡边说，并补充道，在他看来，几乎所有资产都会随着时间的推移转移到链上。

最坏情况

日本区块链周和INTMAX的联合创始人藤本舞告诉Decrypt，向“由人口普遍主义驱动的联盟而非经济战略驱动的联盟”的转变可能会从根本上重塑加密政策。

“如果自由民主党继续执政，实际上没有最坏的情况。连续性是基线，”藤本告诉Decrypt。“只有当政治控制转向由人口普遍主义驱动的联盟时，才会出现下行风险。”

如果那样的话，藤本警告说，日本可能会陷入加剧的“银发民主”，在这种情况下，加密货币被视为便利的税基，而不是战略基础设施，虽然不会被禁止，但会通过更高的税收和更严格的规则“收割”，逐渐耗尽资本和人才。

“这不会在一夜之间扼杀行业，但会悄悄地耗尽资本、人才和雄心，”藤本说。“在两年内，这将显著拖延日本的加密货币势头。”

“在自由民主党和人民民主党内，加密政策现在已经嵌入到制度层面，”她补充道。“正式的研究小组、政策委员会和与行业的监管对话已经创造了一个共同的理解基线。”

关于日本的竞争定位，藤本表示，与新加坡、迪拜或韩国竞争成为加密初创企业中心的竞赛已经过时，指出这些市场主要承载资金和监管套利，而顶尖初创企业则正向美国聚集，日本则转向一种机构资本战略，而不是“最佳初创企业中心”的竞争。

“作为全球最大的净外资持有国之一，日本越来越关注如何利用加密基础设施（稳定币、代币化资产和受监管的链上金融）来部署、结算、对冲和治理大规模资本池，”藤本说，呼应了渡边的观点。

如果在快选期间政治局势不利，Hyperithm的首席战略官阿部佳和告诉Decrypt，“最坏的情况不仅仅是延迟；而是日本错过了全球资本周期的窗口。”

“如果政府降低Web3的优先级，导致对20%税收的‘审议无行动’，这不仅仅是延迟一年，”阿部说，并指出《金融工具和交易法》的修订计划要到2028年，“被广泛认为滞后。”

“投资者所重视的是规则不会因政府更迭而被推翻的保证，”阿部说。“金融服务局和经济产业省保持支持Web3的立场，表明政策已经深植于官僚体系中。”

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