“崩溃性繁荣”（crack-up boom）是路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）在《人的行为》（Human Action，1949年）中用来描述通胀性货币印刷和信贷扩张的最终阶段的术语。 1. 无休止的货币印刷 当政府和央行试图通过不断扩大货币供应来避免经济调整时，物价会上涨。一开始，人们可能仍然认为价格会稳定下来。 2. 信心崩塌 最终，公众意识到货币会持续贬值。在那一刻，通胀心理发生逆转：人们不再愿意持有货币，因为他们预期其价值会迅速下降。 3. 转向实物资产 每个人都争相用货币换取任何实物资产——股票、房地产、大宗商品、外币等——只是为了避免持有正在崩溃的货币。这就是“繁荣”阶段，但这并不是健康的繁荣，而是一场恐慌性抢购。 4. 货币的毁灭 崩溃性繁荣以货币体系的彻底崩溃告终——恶性通货膨胀和货币作为交换媒介的功能丧失。 米塞斯的表述：由于公众抛弃货币转而选择实物商品，导致货币体系的崩溃。 简而言之：崩溃性繁荣是通胀的终末阶段，货币因人们失去信任而“死亡”。 结论：买比特币。