Messari 这份 Helium 研报，核心观点是 Helium 价值不断增长，而 HNT 价格下跌（63%），可能存在确定性极高的价格重估以及探讨引起价格重估的催化剂。 其中几个关于Helium的关键信息汇总： 订阅用户数量翻倍，DC 燃烧量增加177%。 从未来即将发生的事件来看存在诸多利好：8月份减半（August Halving），即将推出西班牙电信以及整合 MHNO，在拉丁美洲的持续扩张，Helium认为这可能引发重新定价。 Messari 认为，DC不断销毁导致的价值积累，且未来DC销毁还将继续，而仅凭DC销毁，HNT的估值就接近合理水平，Messari还给出了估值的计算表格。其次包括 MVNO 业务在内的 Helium 总收入目前的年化已经超过了3200万美元，即 MVNO 给 Helium 贡献了85%以上的收入，这凸显了 MVNO 被忽视的价值。 MVNO 虽然不断给 Helium 贡献收入，但无法直接给 HNT 持有者创造价值，所以 Nova Labs 正在考虑调整 MVNO 以提升 HNT 的价值。 MVNO 可以提供比当前数据运营商卸载计划更多的价值，因为目前 DC 燃烧比 MVNO 多了整整10倍，但是 MVNO 创造的收入却只比 DC 燃烧多了7倍。 结论是，考虑到 Helium MVNO 的潜在商业价值以及运营商卸载业务，Messari 认为 HNT 的价格被大幅低估。 报告提供具体的估值完整模型。https://messari.io/report/look-up-a-helium-valuation-and-catalysts-for-growth