市场对美联储前景的定价过于强硬，本周CPI数据低于预期后市场逆转，预计美债收益率将进入一段下行周期。实际上利率过快上升股市下跌也不过是一种“应激”反应，因为利率上升100个基点，从借贷成本看，SP500企业的EPS也仅会受到约-0.3%的轻微影响。