根据Jurrien Timmer的最新分析，这位富达投资公司全球宏观负责人表示，交易所交易产品（ETPs）的资金流动清楚地显示，2025年末放弃比特币的投资者正在回归这款加密货币。
市场数据表明，当比特币在去年十月达到巅峰时，情绪发生了巨大的变化。投资者撤出了数字资产，跳上了“黄金快车”。然而，这一趋势现在正在转变。
“现在黄金失去了光彩，而比特币正在找回 footing，资金流动已经逆转，”Timmer指出，同时指出这两种资产的动量近期出现了分歧。“对我来说，这是一种很好的方式来理解为什么黄金开始像比特币那样运作，而比特币开始像黄金那样运作。”
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"温和的冬天"
在去年十月，比特币达到了124,000美元的令人眼花缭乱的高点。此后，这种加密货币经历了剧烈的回调，最终在60,000美元附近触底。
对Timmer来说，这次小幅回调是一个“温和的冬天”。该资产现在正在巩固，并找到强大的支持，似乎正在为另一次动步做准备。
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“比特币继续保持在65,000到70,000美元之间，因为它试图在从126,000美元到60,000美元的温和冬天之后形成一个基础，”他指出。
富达的高管补充说，当前水平得到了技术面（之前的高点）以及比特币/黄金比率和比特币从其功率法曲线的偏离的支持，”Timmer说。
黄金的意外疲软
在经历了一年的大丰收之后，黄金一直在挣扎，这是一种相当意外的发展。通常情况下，贵金属在全球不确定性时期蓬勃发展，但黄金最近未能利用国际紧张关系。
“黄金最近意外地疲软，并未按人们在地缘政治冲击期间所期望的那样运作，”Timmer观察到。
根据Timmer的说法，这种表现不佳是由两个主要因素驱动的。首先，在快钱人群中出现了“情绪逆转”，那些在去年黄金捕捉比特币动量时急于转向黄金的人。第二，地缘政治压力迫使某些国家清算其储备。
尽管如此，Timmer仍然对这一贵金属保持积极的长期展望。“对我来说，黄金在当前水平是值得积累的，因为它的长期趋势依然向上，”他总结道。
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