新的监管申请可能会扩大美国期权市场上可用的二元衍生品的范围。纳斯达克MRX有限责任公司于3月2日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一项拟议的规则变更，以引入与主要纳斯达克指数关联的结果相关期权。
纳斯达克MRX是由纳斯达克运营的美国期权交易所，列出并交易标准化的股权和指数期权。在其根据1934年证券交易法第19(b)(1)条的提交中，该交易所概述了其规则手册中新创建的部分，标题为“期权3B——结果相关期权”。该申请说明：
“该交易所的提案在新的期权3B中采用规则，管理现金结算的欧洲风格二元期权，称为结果相关期权或‘OROs’。”
“该交易所提议将OROs在纳斯达克100指数（NDX）上列出和交易，称为‘纳斯达克100® OROs’。该交易所还提议在纳斯达克100微型指数（XND）上列出和交易OROs，称为‘XND OROs’，”申请进一步详细说明。
这些合同在到期时将根据基础指数的结算价值是否等于、高于或低于特定行使价提供固定的支付，与传统指数期权的回报依据价格波动的幅度不同。
该提案澄清，这些产品将受到SEC的监管，而不是商品期货交易委员会（CFTC）。该文件还将二元期权描述为根据15 U.S.C. § 78c(a)(10)的证券，强调监管框架在SEC的管辖范围内。申请中没有讨论CFTC的监督。
根据提议的结构，每个ORO合同将拥有$100的合同倍数和固定的行使结算金额为$100，溢价范围从$0.01到$1.00，最小交易增量为$0.01。这些产品将以下午市场结算，结算值根据纳斯达克收盘交叉点确定，遵循纳斯达克股权4号规则4757。MRX还提议在市场同一侧设定25000份合同的持仓限制，独立于其他广泛的指数期权，并表示OROs不符合标准的持仓限额豁免。该交易所表示，其现有的监控程序，参与跨市场监控小组的活动，以及与FINRA的监管服务协议将扩展到ORO交易，并表示其自身和期权价格报告机构具有足够的系统能力来支持额外系列的交易。
- 纳斯达克的新二元期权提案是什么？
纳斯达克计划推出与纳斯达克100和纳斯达克100微型指数相关的SEC监管的“是”或“否”合同。 - 结果相关期权如何反映市场预期？
价格在$0.01到$1.00之间反映特定指数事件发生的隐含概率。 - 为什么预测市场领域吸引主要交易所？
一些行业估计显示，预测市场的年交易量可能接近3250亿美元。 - 这对传统衍生品市场意味着什么？
这反映了受监管交易所与事件驱动的衍生品交易之间的潜在重叠。
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