在华盛顿，最安全的投票往往是不投票，而最方便的时间表是“下个会议”。但是在银行、金融市场和金融服务的未来问题上，不作为是不可接受的。美国需要加密货币的监管清晰度，以在21世纪的数字网络金融体系中竞争和成功。

参议院今天在市场结构立法的十字路口——旨在为数字资产创新带来秩序的政策，这已成为全球金融中越来越重要的组成部分。未能正式确立“道路规则”不仅会阻碍加密货币的发展；还会邀请监管混乱，损害银行和消费者，消耗经济活力，迫使创新漂流到海上。国会必须选择美国是在金融的下一代中领先，还是在旁观。

当前的僵局集中在银行和加密平台之间对稳定币的利息收益和奖励的感知冲突上——这一问题已经在GENIUS法案中得到解决，该法案由特朗普总统于去年签署成为法律。该法律允许加密公司为客户提供持有和使用由不同供应商提供的稳定币的奖励和激励。银行反驳说这样的奖励结构与传统的银行储蓄和支票产品非常相似，如果不加以限制，可能会将客户余额转移到没有相同审慎要求的受保险存款之外。

从这个角度看，分歧显得比实际情况更为严重。收益和奖励是在支付框架内的设计问题，而非系统安全或金融稳定的问题。将其视为生存风险延迟了本应简单的解决方案，阻碍了在关键市场结构问题上的进展。

如果抛开口号，一种可行的妥协已经存在。国会可以明确允许联邦监管的银行——包括社区银行——在支付稳定币上提供收益。银行在稳定币市场获得了清晰的、联邦批准的收入和客户获取机会。他们获得了一种简单的方法来保障客户和资金，这对希望在大型银行和规模化支付平台的世界中保持竞争力的社区银行尤其重要。同时，加密平台保留了客户所期望的激励结构，这在现有法律框架下是可行的。国会可以推进市场结构立法，创建一项能够通过的法案。而最重要的是，美国消费者将从竞争加剧和能够分享自己资金的收益潜力中受益。

将加密货币框架设定为对社区银行的生存威胁是一种修辞策略，而非经济现实。最近的一项实证分析发现稳定币采用与存款流出的之间没有统计学上显著的关系，这表明稳定币主要作为交易工具而非储蓄替代品。事实上，适当监管的稳定币可能为地方和社区银行提供现代化支付产品和拓展新客户的途径。

奖励收益问题是一个设计问题，可以在不打乱已有进展的情况下解决。存在一种可行的妥协方案，既解决了银行的经济利益，又保护了加密创新，并尊重GENIUS法案的既定法律。在这一基础上推进将保持更广泛的市场结构方案的完整性，并为美国经济提供应有的法律清晰度。

参议院具备解决这一僵局的工具，并能遵循白宫展现出的强有力领导。如果未能做到这一点，将是一种选择，而不是必然。