华尔街经纪公司Bernstein在市场回调和比特币BTC$91,451.13波动重新引发加密相关股票情绪动荡之际，仍然坚持对Coinbase (COIN)的最激进看法，给予其“跑赢大盘”的评级和510美元的目标价。
在周一由Gautam Chhugani领导的分析师撰写的报告中，该经纪公司将当前的市场形势描述为“脆弱”，加密货币的价格波动影响了公共市场的代理。
但该公司的分析师认为，这一下跌与之前的加密崩盘并不相似，因为基础业务似乎保持稳定，泡沫更为集中。Bernstein指出，投机过剩主要集中在“MSTR模仿者”身上，同时将更大规模的参与者描绘为在如何实现市场货币化方面进行更持久的转变。
对于Coinbase而言，这一转变是看涨论点的核心。分析师表示，该交易所正在努力减少对现货交易的依赖，构建一个“全能交易所”，这更接近于一个全栈金融平台，而不是单一产品的加密场所。
分析师指出，稳定币已经成为Coinbase收入的重要来源，但投资者往往仍将辅助业务（如质押和保管）视为另一种形式的加密贝塔。
在Bernstein看来，更清晰的美国监管规则是重新评估这些业务的关键催化剂，可以加速Coinbase的扩张，并缩小历史上享有的离岸竞争对手的优势，这些竞争对手更快地上市代币并获得与融资相关的费用。
该经纪公司还表示，Coinbase正在通过类似启动平台的方式进一步倾斜于代币发行，这可能在创造成功费用收入的同时形成一个飞轮：更多的发行带来更多的上市，最终提高交易活动。Bernstein引用了Monad的上市作为对该模式需求的证据。
前方的关键催化剂
看涨论点的另一个组成部分是近期的产品催化剂：Coinbase定于12月17日举行的产品展示，Bernstein预计将重点展示将公司扩展到现货交易之外的领域，包括代币化股票和预测市场。
该公司还指出，借助Deribit的帮助，Coinbase在衍生品方面的不断推进是一个趋势，这可能使Coinbase看起来越来越像Robinhood (HOOD)这样的经纪交易商，随着每个模型增加更多传统上与对方相关的产品而趋于融合。
在消费者方面，报告指出Coinbase的Base应用程序作为一个潜在的入口，融合了钱包功能、支付和社交特性，并通过链上集成提供更广泛的代币访问。
综合来看，该经纪公司将Coinbase的战略框架视为从主要依赖现货交易的交易所转向更广泛的分销和服务平台，他们相信即使短期情绪仍受加密波动的影响，这一战略也能通过监管、新发行和产品组合的扩大而复合增长。
在发布时，Coinbase的股价上涨了3.7%，达到269.42美元，使其潜在上涨空间接近Bernstein的目标价的90%。
阅读更多：投资者应在Coinbase和Circle的下跌中买入，William Blair表示
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
