投资银行威廉·布莱尔（William Blair）在稳定币发行商Circle（CRCL）发布的[第三季度业绩](/business/2025/11/12/circle-q3-profit-triples-beating-estimates）超出该行和华尔街预期后，重申了对其股票的“跑赢大盘”评级。

周三，Circle的股票在盘前交易中下跌3.9%，约为94.50美元。

分析师安德鲁·杰弗里（Andrew Jeffrey）继续认为USDC是可能的稳定币标准，使Circle处于可编程货币革命的中心。

尽管市场反应平淡反映了Circle的高估值和有限的短期催化剂，但分析师建议投资者利用股票的任何弱点来建立头寸，认为竞争对手的专有稳定币将难以匹敌USDC的规模和流动性。

杰弗里强调了Circle在基础设施项目上的稳步进展，包括其编排层CPN和其第一层区块链Arc，这两者在公司增加生态系统参与者和推进代币化能力时都获得了关注。

报告指出，Arc目前有100个参与者，计划在2026年推出主网，并探索本地代币。

交易量大幅上升，过去12个月的总支付量（TPV）增长了101倍，年化达到34亿美元，推动了更高的费用。

Circle现在预计2025年的交易收入为9000万至1亿美元，高于之前的7500万至8500万的指导，威廉·布莱尔认为这一增长对扩大和多样化收入至关重要。

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