机构加密投资者正在改变对数字资产的看法，根据Sygnum的《2025年未来金融全球机构投资者报告》，多样化取代投机成为主要投资论点。

瑞士数字资产银行发现，超过60%的机构加密投资者计划增加他们的加密资产配置，而仅有4%计划减少投资。然而，乐观情绪仍然取决于预计在年末最后一个季度出现的市场催化剂。该报告基于对43个国家超过1000名机构和专业投资者的第三季度末调查，还得出结论，投资数字资产的主要原因首次由投资组合多样化（57%）超过短期回报潜力（53%）。

“我们将这些发现解读为加密资产正在成长为一种战略性、长期的资产类别，具有独特的价值驱动因素和风险因素，”Sygnum首席投资官Fabian Dori在接受Decrypt采访时表示。

Sygnum的发现恰逢第四季度市场的不确定性，投资者正在权衡预期的ETF批准、待决的美国市场结构法案和全球财政不稳定性。十月底的清算和延迟的催化剂抑制了早期的乐观情绪，许多投资者现在采取观望态度。

Sygnum的首席加密资产生态系统研究员及报告作者Lucas Schweiger指出，2025年的叙述是由“审慎的风险、待决的监管决定和强劲的需求催化剂构成的，背景是财政和地缘政治压力。”

加密市场的成熟

该报告描绘了一个成熟市场的图景，其中被动投资正被自主委托和主动管理策略所取代。投资者正在通过代币化货币市场基金、稳定币和多资产交易所交易产品（ETP）进行多样化，表明对平衡、灵活投资的偏好。超过70%的受访者表示，如果ETF批准质押，他们将增加配置，这表明该领域的日益成熟。

报告还表明，传统金融对加密货币的接受度在不断提高。超过80%的受访者表示比特币是一个可行的国库储备资产，70%的人认为在未来五年内持有现金而非比特币的机会成本很高。

但监管不确定性和安全问题仍然是主要障碍。尽管波动性历来被视为主要障碍，但今年的受访者将不明确的立法和保管风险排在更高的位置。Sygnum的分析师建议，像瑞士和部分欧洲在MiCA之后的地区等具有明确监管的司法管辖区，已经从更高的机构信心中受益，而亚太市场由于收紧限制而滞后。

“在亚太地区，监管问题更加明显，监管机构在推进与反对之间摇摆，收紧的限制可能会限制对这一资产类别的接触，”Dori说。他补充道，预计“在这一年内情况将大幅改善”，随着美国GENIUS法案的通过，创纪录的资金流入和“令人印象深刻的传统金融机构名单”现在进入这一领域。

在高净值个人（HNWIs）中，91%的人表示，加密货币在抵御法定货币贬值方面发挥着关键作用。对比特币[/resources/what-is-bitcoin-four-minute-instant-guide-explainer]和以太坊[/resources/what-is-ethereum-quickly-explained-four-minute-guide]以外的加密ETF的兴趣也激增，70%的受访者表示，如果允许质押，他们愿意分配更多资金。

随着法定货币受到越来越多的审查，传统系统的信任度下降，报告还指出，高净值个人越来越看重比特币的稀缺性和去中心化，作为对宏观经济不稳定的对冲。随着西方财政压力的加大，数字资产正变得越来越少关于投机，而更多关于保值。

“这一趋势与美元密切相关，但也与欧元的表现不佳有关，”Dori说。高净值个人“主要关注长期投资视野”，这意味着波动性问题较小；“尤其是考虑到比特币的波动性在过去几年中结构性下降。”他补充道，比特币“在美元购买力下降的情况下，继续表现优于其他资产。”

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