在芝加哥经济俱乐部的演讲中，鲍威尔强调了美联储的双重使命，即实现最大就业和价格稳定，指出劳动力市场强劲，但通胀仍高于2%的目标。他强调，最近的数据表明，第一季度的GDP增长速度较去年放缓，消费者支出温和上升，而进口对产出造成了压力。

调查显示，由于对美国总统唐纳德·特朗普贸易政策的担忧，企业和家庭的信心正在下降，尽管外部预测仍然预测积极增长。鲍威尔承认关税可能会推高通胀并减缓经济活动，但长期的通胀预期仍然保持在2%左右。

劳动力市场显示出韧性，2024年初平均每月新增就业岗位为15万个，失业率较低。工资增长有所放缓，但仍继续超过通胀，减轻了对价格的压力。根据个人消费支出（PCE）指数，过去一年通胀上升了2.3%，而核心通胀（不包括食品和能源）则增加了2.6%。

鲍威尔称赞在没有大幅上升失业率的情况下降低通胀的进展，这是历史上罕见的成就。这位中央银行行长表示，美联储正在密切关注贸易、移民、财政支出和监管的新政策将如何影响经济。虽然关税可能导致短期内通胀飙升，但其持续性取决于价格调整的速度以及长期预期是否保持稳定。

鲍威尔告诉与会者，美联储的优先事项是防止一次性价格上涨引发持续的通胀。“我们可能会发现自己处于一个具有挑战性的情境中，即我们的双重使命目标之间存在紧张关系，”鲍威尔在周三解释道。“如果发生这种情况，我们将考虑经济距离每个目标的远近，以及这些差距预计在多长时间内会缩小。”

美联储主席指出，需要耐心，强调中央银行将在获得更清晰的数据后再调整政策。他承认，如果就业和通胀目标发生冲突，平衡这两者的挑战，强调价格稳定对持续经济健康至关重要。

鲍威尔最后引用了费里斯·布勒的话：“生活变化得很快”，但美联储仍然专注于实现其双重使命。鲍威尔誓言将继续审视风险和数据，以保护经济的长期健康。他的言论给股票和加密市场投下了阴影，加剧了对英伟达2025年第一季度披露的担忧，该披露警告称，由于对中国的H20图形芯片出口限制，将面临巨额财务打击（55亿美元）。

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