东八区时间2025-12-25凌晨，前币安创始人 CZ 再次在 X 上发文强调“真正的早期投资者是在恐惧、不确定和怀疑（FUD）中买入比特币，而不是在历史高点追涨”，这一表态迅速在社区发酵，叠加币安圣诞活动与红包互动，场内情绪从谨慎观望向轻度 FOMO 转向。**在缺乏决定性宏观或链上拐点数据的前提下，这次发言更多是

美国司法部在公布爱泼斯坦案近 3 万页档案时，被曝光出现“涂黑但仍可复制还原”的技术失误，与此同时，司法部在 Mt.Gox 黑客、BTC-e 等加密相关案件上密集出手，链上历史筹码加速流动。**在“高压执法”与“基础信息处理翻车”的强烈反差下，监管可信度与加密去信任叙事被同时重定价，正成为当前市场的隐性变量。**

截至北京时间2025-12-25 08:06，美国12月20日当周初请失业金人数录得21.4万，低于22.4万预期与前值，美劳动力市场韧性延续。在宏观数据支撑下，美股维持高位，现货黄金在创出约4500美元/盎司历史新高后短线跌破4460美元/盎司，比特币围绕高位震荡。**在资金面上，贝莱德向Coinbase新增划入2292枚BTC和9976枚ETH，与比

截至东八区时间2025年12月25日早间，比特币年内累计涨幅已超过100%，两年内涨幅被KOL归纳为“超过100%”、三年内接近300%，价格虽未出现预期中的极端拉升，但波动率明显下行，机构参与度和媒体关注度持续提升。在此背景下，Anthony Pompliano在主流财经节目中提出“金融的未来是人工智能加比特币”的判断，叠加社区对A

在日本围绕“高压经济”与加息节奏的激烈争论中，前日本央行审议委员原田泰公开表示，在政府倾尽全力提振经济之际，货币政策应对加息保持审慎态度；与此同时，日本30年期国债收益率已升至约3.45%、40年期约3.715%的历史高位，日元在政策利率上调至0.75%附近后仍出现“加息不升反跌”的走势，引发市场对通胀前景和全球流动性

截至2025-12-25，根据CME“美联储观察”，市场隐含的美联储明年1月维持利率不变概率在80%上方徘徊，最新转述数据显示区间约在84.5%—86.7%，对应的降息25个基点概率仅在15.5%—13.3%附近。到明年3月，累计降息25个基点的概率约在40%—42.2%，仍与维持不变约50%左右的预期形成拉锯。**这组“短期高位维持、3月前降息预期有

截至2025-12-25早间，美联储隔夜固定利率逆回购操作仅接纳8个对手方、总金额48.03亿美元，相比今年5月17日曾高达1367.99亿美元的使用规模大幅收缩。**在CME“美联储观察”显示2025年1月维持利率不变概率高达86.7%的背景下，这笔小规模逆回购更像是高利率框架下资金“宁可趴在货币市场工具、也不急着进入高风险资产”的一

截至目前，比特币价格在近期消息刺激下维持在高位震荡区间，24 小时波动幅度主要集中在数个百分点以内，市场并未出现类似 ETF 批准阶段那种单边式大幅拉升。**本轮情绪的核心触发点在于 Charles Schwab 明确规划在 2026 年上半年启动比特币、以太坊现货交易测试与试点，叙事从“是否会做”转向“何时、以何种路径落地”

美国股市在圣诞前出现缩短交易与休市安排，纽交所与纳斯达克当日提前于美东时间13:00闭市，次日因圣诞节全天停盘，债券市场也在当日14:00收市。**在传统股债市场短暂“熄火”的同时，比特币与主流加密资产继续 7x24 小时交易，形成明显的时区与制度错位，为节日期间的资金流向与价格波动增添了不确定性。**部分加密社区开始

截至目前，标普500指数年内涨幅接近20%，比特币价格则约下跌4%，但美股加密相关公司却在同一宏观环境下走出截然不同的路径：BitMine、IREN、Robinhood等股价大幅跑赢大盘，而以Strategy为代表的传统比特币Beta股表现疲弱。**加密股已经从简单的比特币价格杠杆，演化为“ETH金库股”“AI/HPC算力股”“传统

现货黄金在连续数日刷新历史新高、最高触及约4525美元/盎司后，最新盘中报价已从4500美元上方回落至4460-4470美元/盎司区间，日内最大波动不足1%。主流行情源显示，金价在12月24日晚一度短线走低至4470.9美元一线，随后继续在4470美元下方窄幅震荡，年内累计涨幅仍约在68%-70%高位。本轮波动并未对应明确单一利空消息，更多

截至目前，比特币围绕 8.7 万美元、以太坊围绕 2,900–3,100 美元区间震荡，波动幅度保持在常规日内区间内。**链上监测显示，灰度向 Coinbase Prime 转入 17,148 枚 ETH（约 5,026 万美元）与约 117.247 枚 BTC（约 1,023 万美元），合计约 6,000 万美元级别资产，使这批筹码从“休眠/托管”状态转为“具备随时交易

截至2025-12-24 22:56，OKX-BTC/USDT 报价约 87058.40 美元，5 分钟涨幅 0.15%，但过去 24 小时跌幅约 2.08%，市值约 1.75 万亿美元。**当前比特币在 8 万至 9 万美元高位区间内出现向下试探，叠加需求增速放缓与美盘购买力削弱的信号，使市场对“高位震荡”与“中期调整”两种路径的争论明显加剧。**短期内，资金

截至东八区晚间时段，ETH在OKX等主流交易所价格一度跌破2900美元整数关口，短线回调约0.6%，过去24小时累计回撤约2%–3%。本轮波动与BTC需求动能减弱、美盘购买力走弱及市场风险偏好降温时间上高度重合，链上与场内数据机构对“熊市论”的讨论升温。**当前阶段更像是在合规扩张和流动性结构切换背景下的一次弱势下

美股三大股指在盘初仅小幅低开，但围绕英伟达据传暂停测试英特尔18A制程工艺的消息，叠加苹果CEO蒂姆·库克增持耐克，引发资金在芯片股与消费品牌之间的再定价，也牵动了对比特币等加密资产的预期。**在指数层面道琼斯下跌约0.11%、标普500微跌约0.01%、纳指回落约0.02%的温和波动背后，真实变化是科技权重内部的结构性