美伊博弈可能出现了拐点性时刻？从最早13号https://x.com/qinbafrank/status/2087903125399011470?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到美伊博弈有长期化趋势，快两周过去终于能看到了重大的变化。梳理下过去本周美伊关于霍尔木兹海峡博弈周一的进展和态势： 1、上周末传出来伊拉克向伊朗请求发放特别通行证，伊朗也确实发了通行证。这意味着部分国家正在承认伊朗拥有阻止船舶通行的事实能力，而伊朗不再追求把所有船都堵住，而是通过选择性放行，奖励友好国家、分化美国制裁联盟。看上去伊朗正在把全面封锁改造成选择性通航，把霍尔木兹海峡变成一只可以随时拧紧或放松的“油价阀门”。 2、周一晚上美国财政部公布了制裁方案，如果细看方案对伊朗的军工采购、影子船队、加密货币、航运服务和海外商业资产都是很强硬的。而且也明确表示不接受伊朗把特别通行证、服务费和护航制度化，并威胁对参与者实施二级制裁。 但对伊朗石油现金流核心的制裁则是明显偏软：没有立即制裁中国大型银行、核心港口、主要炼厂和关键人民币结算节点，也没有立即处罚所有继续购买伊朗石油的国家。 相较贝森特此前制造的极高预期，首日晚间落地大约只有预期强度的五到六成，属于明显偏软。 3、本周一、二两天巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔访问德黑兰前先与特朗普通话，随后与伊朗总统、议长、伊朗最高安全委员会秘书（穆杰塔巴的代表）、内政部长会谈。巴基斯坦内政部长随后直接使用了“显著进展”这一表述。 作为巴基斯坦是伊斯兰世界唯一的有核国家，然后巴基斯坦跟伊朗有接壤双方还有贸易、反恐上的密切合作、巴基斯坦同时跟中美关系都亲密、又刚跟沙特、土耳其签署了麦加共同防御协议，作为巴基斯坦实际上最高掌权人，穆尼尔的话语权和影响力不容小觑。 路透社援引巴基斯坦政府消息人士称，伊朗在会谈中表达了恢复和平谈判的一般意愿，而巴方告诉伊朗，美国可能在新一轮谈判前或谈判过程中撤回部分最新决定。 这是一个隐含交换： “伊朗在霍尔木兹海峡和军事行动上降温； 美国在制裁执行、海上封锁或石油豁免方面作出回应” 4、昨晚伊朗与阿曼官方联合声明，提出了霍尔木兹海峡的航道技术框架，这是一套相当具体的实施结构。伊朗副外长加里巴巴迪进一步解释，进入波斯湾的临时路线将完全经过伊朗水域，离开波斯湾的路线则经过伊朗和阿曼水域；双方将在30—60天内谈判永久路线。 看起来双方已经谈好了走哪条航线、谁参与交通管理、未来由谁提供安全服务。这是停火进入执行准备阶段的重要信号 把上面四条信息串起来就是： 1）伊朗把对海峡的军事掌控在转化成对友好国家的示好，缓解断航压力； 2）贝森特的“经济诺曼底”在第一天刻意没有打到最核心节点。非常像一个典型的谈判设计：法律框架先搭好，威胁先发出，但最有破坏力的执行暂缓。 3）巴基斯坦强力斡旋、把双方的意愿和诉求对齐； 4）伊朗阿曼达成航道技术性框架，为之后的执行打下基础； 从巴基斯坦透露出的斡旋成果： 双方就停火条款形成共识； 条款包括霍尔木兹海峡自由航行； 将根据伊斯兰堡备忘录启动谈判和技术会议。 能看出来双方应该同意回到一个既有协议框架，并确定了下一阶段实施顺序。 而双方的动作则是： 在公开立场上继续强硬，在实际操作上逐步交换可逆让步。 这是一种“边施压、边放行、边谈判”的受控管理危机的模式。 现在看双方的让步，美国实际上可能接受： 1）伊朗与阿曼共同讨论未来管理，事实上的掌控权； 2）进入波斯湾的临时航道完全经过伊朗水域； 3）美国在全面制裁尚未实际执行前重新进入谈判。 4）未来进一步接触封锁和制裁 而伊朗方面： 1）建立临时航道、商船自由或安全通航； 2）未来继续30—60天谈长期安排； 3）看到美国是否真的解除制裁和封锁，因为伊朗还拥有随时封锁海峡的能力； 双方很可能已经就停止直接升级、恢复商船通航、建立临时航道和重启伊斯兰堡备忘录谈判达成了政治共识； 后续再谈解除制裁与封锁、军舰通行，核问题和海峡长期管理权。 折腾了七八俩月川普估计还是不得不接受霍尔木兹海峡回不到了战前状态了。最早是7月底这里https://x.com/qinbafrank/status/2082316157416321504?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到。 但是如果能重回6月份伊斯兰堡备忘录的状态，短期内对市场也是好事。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」(qinbafrank)